ARK Invest：加密市场“墓地”中潜藏机会，大量优质资产被忽视

ARK Invest 数字资产研究总监 Lorenzo Valente 近日在 X 平台上发声，将当前加密市场的一部分形容为一个“墓地”——无人愿意踏入，但其中却埋藏着大量被严重低估的优质协议。这些代币的价格已从各自的历史高点暴跌 70%、80% 甚至 90%，但它们依然在产生实际的手续费收入，保持着用户和生态的持续增长，并在各自细分领域内保持领先地位，只不过市场注意力已经转移。

被遗忘的优质协议

Valente 以具体数据列出了几个代表性案例：Aave 的市盈率仅为 9 倍；Solana 市盈率 12 倍，并持有高达 60 亿美元的自由现金流；以太坊市盈率 17 倍，却被市场当作“过气资产”；Uniswap 的 EBITDA 倍数约 8 倍，链上触达用户超过 20 亿；而 Avalanche（AVAX）的交易价格甚至低于其链上国库的清算价值。这些估值指标在传统金融市场中极具吸引力，却在加密叙事驱动的行情中被大量资金忽略。

从宠儿到孤儿：价值投资的契机

Valente 提醒，很多协议在 2021 年曾是风投机构争相布局的对象，如今却沦为市场的弃儿。当市场热点转向 Hype 和 Near 等新项目时，真正的机会可能隐藏在跌入“废墟区”的资产之中。他强调：“你不会因为追逐热门资产而变富，你会因为买入那些暂时失宠、但基本面依然扎实的资产而获利。”这一观点与 ARK Invest 一贯的逆向投资理念相呼应，提醒投资者在冷淡的角落中寻找仍具长期价值的标的。