ARK大幅上调2030年比特币目标价
ARK Invest近日发布了对比特币2030年的最新展望，将牛市目标价从150万美元大幅上调至约240万美元，意味着从2024年12月31日到2030年12月31日期间的年化复合增长率（CAGR）高达72%。基础情景目标价为120万美元（CAGR约53%），熊市情景目标价为50万美元（CAGR约32%）。这一更新基于ARK对比特币总可寻址市场（TAM）潜力、采用趋势以及供应端动态的综合建模框架。
三大价格情景全景
报告描绘了三个截然不同的未来：牛市中，比特币展现出强大的价值储存和资本增值能力；基础情景下，比特币稳步增长，年化回报可观；熊市情景则反映较为保守的采用速度，但仍保持正增长。三种情景的共同点在于，比特币都被视为全球资产配置中的重要组成部分，其稀缺性和去中心化特性吸引了越来越多的机构和个人投资者。
推动牛市的核心驱动因素
报告明确指出，机构投资是牛市目标价的最大贡献因素。预计到2030年，比特币在剔除黄金后的全球200万亿美元市场投资组合中的渗透率将达到6.5%，这一比例几乎是当前黄金配置的两倍。与此同时，比特币的“数字黄金”属性贡献超过三分之一的估值，假设比特币占据黄金18万亿美元市值的60%，仅此一项就能带来巨大的价值跃升。
新兴市场需求是另一重要引擎。ARK认为，该用例具有最大的资本积累潜力，比特币能够保护发展中经济体的财富免受通胀和货币贬值的影响。假设新兴市场货币基础的TAM渗透率达到6%，该部分将贡献240万美元目标价的13.5%。此外，国家国库（如萨尔瓦多等先行者）、企业现金储备（如MicroStrategy等上市公司）以及快速发展的链上金融服务生态（包括Layer 2网络和WBTC等创新）共同构成了增长的多极驱动力。链上服务领域即使采用保守假设，其CAGR也高达60%，展现出强大的活力。
活跃供应调整揭示额外上行空间
在补充分析中，ARK将上述假设应用于比特币的“活跃”供应，即剔除长期持有或丢失的币。经过供应活性调整后，牛市目标价从原始的150万美元提升至更新后的240万美元。ARK总结道：“当前大多数估值模型并未反映比特币的稀缺性和丢失供应。”这意味着，即便240万美元已经是一个极其大胆的预测，实际潜在价值可能更高——比特币的稀缺性及其链上数据中的“丢失币”现象，为长期持有者提供了额外的安全边际。