加密资产管理公司 CoinShares 周二发布报告称，比特币 $64,168 近期回调并未引发机构投资者的恐慌性出逃。专业配置者仅适度削减敞口，整体持仓较去年仍保持稳定。
报告指出，理财顾问小幅减仓，而对冲基金随着杠杆全面出清以及其它市场机会的变化，也同步收缩了头寸。然而，更长期限的投资者仍在继续累积。分析师 Matt Kimmell 写道：“捐赠基金、养老金和主权基金继续低调买入。”
比特币自 10 月初触及约 $125,000 的历史高点后，一直难以恢复上行动力。截至发稿时，全球最大加密货币交易价约 $72,370。近几个月加密市场表现平淡，宏观经济与市场特定压力共同施压：高利率与强势美元抑制了风险偏好，先前涨势���积累的杠杆头寸被逐步平仓；同时，长期持有者的获利回吐与现货 ETF 资金流入不均，限制了反弹动能。
ETF 资金净流入为正，抛售主力并非机构
Kimmell 表示，尽管比特币期间下跌约 23%，全球比特币 ETF 资金流入仍保持正值，暗示四季度抛售更多来自长期持有者的获利了结，而非机构新钱撤离。历史上，加密熊市会将供应从短期交易者重新分配至长期持有者。ETF 的出现为观察机构资本是否遵循同一模式提供了新窗口。
截至目前的数据指向肯定方向。报告称，约 25% 的季度回调并未触发广泛的机构投降——资产管理规模的下降大多是价格下跌所致，而非大额投资者流出。不过 CoinShares 谨慎指出，样本量仍然较小。真正的考验可能出现在后续监管申报文件中，届时将捕捉机构在更剧烈波动中的行为，包括比特币跌向 $60,000 以及单日 17% 的暴跌。
本周，比特币及更广泛的加密市场走高，在数周震荡后反弹。驱动因素部分来自跨市场风险偏好的回升以及比特币 ETF 的稳定需求，帮助最大加密货币重获动力并带动主要山寨币上涨。交易员还将近期抛售后的空头回补与仓位重置视为推动因���。