比特币挖矿行业本周遭遇明显的盈利挤压。Antpool最新数据显示，按0.08 美元/千瓦时的标准电价计算，Antminer S19 XP+ Hydro、Whatsminer M60S、Avalon A1466I等多款矿机已经跌破“关机价”，继续运行意味着直接亏损。
中旧型号矿机先被挤出盈利区间
这一轮压力来自两个方向：比特币价格回落，以及网络难度维持高位。2 月 2 日，比特币一度跌至74,500 美元上方的数月低点，随后虽有小幅回升，但矿工端的利润表已经承压。报道提到，比特币自年初以来已下跌逾 10%，对中小型矿场的冲击尤为直接。
在当前价格区间内，过去曾占据主流地位的中旧型号矿机率先失去经济性。Antpool给出的数据表明，这些设备在既定电价条件下已无法覆盖运营成本。对依赖单机收益、缺少低价电力优势的矿工来说，停机开始成为现实选项。短句。现金流压力正在上升。
S21系列逼近临界区，矿工回报跌至14个月低位
压力也正在向较新的矿机传导。报道称，截至2026 年 2 月 3 日美国东部时间下午 6 点，比特币交易价格接近75,000 美元，Antminer S21、S21+、S21 Hyd.等机型已逼近可行性边界，其关键关机区间约为69,000 美元至 74,000 美元。
Cryptoquant在最新报告中称，矿工利润与亏损可持续性指数已经降至14 个月最低读数，并指出矿工当前因向网络提供算力而获得的回报“极度偏低”。这意味着即便尚未全面跌破关机线，新一代主流机型的安全垫也在快速收窄。
高算力新机仍有利润，难度回落幅度有限
并非所有矿机都已失守。Bitmain今年早些时候开始发货的旗舰系列中，Antminer U3S23H和Antminer S23 Hydro仍保持较强盈利能力，这两款设备的关机价估计在44,000 美元上方，凭借更高能效，目前仍能取得相对健康的日收益。
行业外部环境同样不轻松。北美近期严冬风暴已迫使多家大型矿企缩减运营，以保护电网稳定。与此同时，尽管比特币网络难度在 2026 年初仅小幅下降1%至146.4 万亿，但整体仍处于历史高位附近。若币价继续低于 2025 年 10 月高点较多，市场关注点将转向是否会出现更大范围算力退出，并最终带来难度下调。