比特币挖矿难度大涨6.31%，矿工收入回升仍难挡利润承压

比特币矿工本周迎来新一轮压力测试。随着全网挖矿难度上调6.31%至155.97万亿，这一调整成为2025年内第三大难度涨幅。尽管如此，矿工并未明显减速，网络算力仍保持在1,100 EH/s上方，出块时间也大致维持在经典的10分钟节奏附近。

10月收入小幅增长，但难抵经营压力

数据显示，2025年10月比特币矿工总收入约为15.95亿美元，其中约15.84亿美元来自区块补贴。相比9月的15.64亿美元，月度收入增加约3100万美元；若与2025年1月相比，则提升了13.77%。从表面看，矿工收入有所修复，但这并不意味着盈利环境已经转暖。

算力仍强势，Hashprice却持续回落

截至11月1日，网络算力约为1,110.86 EH/s，此前曾在10月19日冲上1,164 EH/s高点，这意味着近期已回落约54 EH/s。在币价下跌与难度上升的双重影响下，矿工更关注的Hashprice持续走弱。数据显示，30天前每PH/s的估值约为50.66美元，而目前已降至44.67美元，反映出单位算力可获得的收益正在缩水。

手续费贡献偏低，矿工利润更依赖币价

除区块补贴外，链上交易手续费仍未成为矿工稳定的利润来源。过去一年以来，手续费表现持续低迷，平均来看，每个区块奖励中来自手续费的价值占比不足1%。在11月1日，这一比例仅为0.75%。这意味着矿工收入结构依然高度依赖区块补贴，而在比特币价格回落、难度抬升的背景下，利润空间更容易受到挤压。

整体来看，当前矿业盈利的关键变量仍是挖矿难度、能源成本与比特币市场价格三者之间的平衡。如今，难度上升已成现实，手续费又难以提供缓冲，如果币价与Hashprice不能尽快回暖，矿工接下来面临的经营压力或将进一步加剧。