Cboe Global Markets宣布，将于2026年3月23日推出全新的Cboe IBIT Volatility Index（BITVX），用于衡量市场对比特币未来30天价格波动的预期。这一指数基于iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）相关期权价格计算，被视为比特币市场版的“恐慌指标”。
以VIX框架衡量比特币预期波动
根据Cboe披露的信息，BITVX将采用与知名VIX指数相同的核心方法论，不是简单回看历史价格走势，而是直接从期权定价中提取隐含波动率。这意味着，BITVX反映的是期权交易者对未来一个月市场波动程度的预期，而非已经发生的价格波动。
在具体计算上，Cboe将选取IBIT每周五到期的期权合约，并使用两组覆盖固定30天期限的到期结构。同时，指数会纳入广泛的虚值期权执行价，以形成公司所称的“无模型”近端波动率预期估算。
为何选择IBIT期权
Cboe选择IBIT并不令人意外。随着现货比特币ETF在美国市场迅速发展，相关期权已成为最活跃的数字资产衍生品之一。对于希望获得比特币敞口、又倾向于在受监管市场中交易的投资者而言，IBIT期权提供了更熟悉的工具和风险管理路径。
Cboe衍生品全球主管Rob Hocking表示，BITVX把已经被市场验证的VIX方法论应用到比特币上，为市场提供一个基于规则、透明且由IBIT期权活动驱动的预期波动率基准。
传统金融进一步接入加密市场
BITVX的推出，也标志着Cboe的波动率指数体系正从传统股票资产扩展到数字资产领域。对投资者而言，这一指数的意义不仅在于观察比特币短期情绪变化，还可能成为评估风险、设计对冲策略和理解衍生品市场定价的重要参考。
从更广的行业视角看，比特币如今获得的已不只是机构关注，而是开始拥有类似美股市场的标准化波动率衡量工具。随着相关ETF和期权市场不断成熟，加密资产正在更深程度地纳入华尔街的分析和交易框架之中。