Citrini分析师：短期或迎“卖存储买光模”交易，长期仍看好存储

Odaily星球日报讯 Citrini分析师Jukan在X平台表示，市场短期内可能不得不采取“做空存储、做多光模”（short memory, long optical）的交易策略。目前已有部分对冲基金开始布局这一方向。

三个原因支撑短期调仓

这一判断主要基于三方面原因。第一，韩国杠杆ETF市场基本失去作用后，相关投资者正面临赎回压力，可能带来额外卖盘流出，杠杆产品资金链的调整仍可能对韩国存储股形成压力。

第二，英伟达正在调整下一代AI系统架构，可能降低Rubin Ultra单机柜HBM配置，并通过光互连技术连接多个机柜，使Rubin Ultra集群级性能保持领先。即便HBM削减源于供应限制而非需求下降，光通信仍可能成为AI基础设施的重要受益方向。

第三，市场正在形成共识，认为存储价格可能在未来两个季度内达到峰值。

长期仍看好存储

不过，长期来看，分析师仍然看好存储行业发展，但短期观点偏谨慎。他提到，AI基础设施投资正在从单纯关注HBM存储容量，逐渐转向整个数据中心架构效率，包括高速光互连等环节，这可能推动资金在短期内从存储芯片转向光通信领域。