据Cointelegraph报道，CoinShares通过分析2026年第一季度的13F持仓文件发现，专业投资者群体的比特币ETF敞口出现显著收缩。总持仓量从31.3万枚BTC降至26.1万枚BTC，减少5.2万枚，环比降幅达17%。持仓总市值同步下降35%至178亿美元，而13F申报者在美国比特币ETF资产中所占份额也从24.7%缩小至20.8%。13F文件由美国证券交易委员会（SEC）要求管理资产超过1亿美元的机构按季提交，是观察专业投资者动向的重要窗口。
抛售高度集中：对冲基金与券商贡献96%的减持量
数据表明，此次减持并非均匀分布。对冲基金和券商两类机构的抛售行动合计占该季度总减持规模的96%。具体而言，对冲基金净减持31,400枚BTC，持仓量下降39%；券商则大幅削减了18,800枚BTC，降幅达53%，持仓近乎腰斩。
CoinShares数字资产分析师Matt Kimmell对此评论称：“这一数据集与比特币市场在下跌行情中的历史表现一致，杠杆和策略性仓位正在出清。”这一判断直接点出了市场波动中不同资金性质的行为逻辑——杠杆类资金在价格承压时率先离场，从而加剧了仓位的集中下降。
投资顾问持稳，银行逆势大幅增仓
与上述交易型机构形成鲜明对比的是，投资顾问类别展现出较强的持仓韧性。作为持有BTC数量最多的专业投资者群体（150,300枚BTC），投资顾问在该季度仅减持5.9%，仓位变动相对温和。同期，银行机构的表现尤为突出，其比特币ETF持仓不仅未跟随市场收缩，反而增加了一倍以上，净增持7,800枚BTC。这一显著的反向操作，使得银行成为季度内少数逆势布局的力量，也凸显出不同类型机构在应对市场下跌时的战略差异。
整体来看，第一季度13F数据揭示出专业投资者内部出现明显分化：杠杆性和短期策略资金加速退出，而配置型资金和部分银行业者则保持平稳甚至借机增持。Matt Kimmell的分析进一步指出，这种分化与历史下跌行情中的机构行为模式吻合，为观察机构对比特币市场的态度提供了重要参照。