美股周三走势分化。道琼斯指数上涨0.49%，连续第三个交易日刷新历史收盘新高，也是今年以来第24次改写纪录；纳斯达克指数下跌0.83%，标普500指数下跌0.17%，科技股走弱拖累大盘表现。
黄金突破 4300 美元，单日涨幅超过 4.2%
黄金成为当日表现最强的资产。现货黄金单日上涨超过4.2%，创下五个月来最大单日涨幅，并突破50日均线，今晨站上4300美元/盎司，为6月18日以来首次。
彭博分析师 Cameron Crise 表示，按传统驱动模型，金价原本“理应”小幅下跌，但这次却出现过去十年最大规模的模型外超额表现。其指出，核心推动因素是 CTA 趋势基金在4200美元关键位遭遇集中逼空平仓，加上管理基金此前持续减多，市场买方结构一度出现真空，进而放大了波动。
世界黄金协会数据显示，二季度全球央行净购金创纪录。其中国际买盘中，波兰增持51吨，中国央行增持33吨，韩国则时隔13年重返市场。报道指出，这些央行买盘为金价提供了底部支撑。白银也同步走强，黄金和白银相关个股普遍上涨约7%。
原油小幅震荡，市场关注霍尔木兹海峡谈判进展
地缘政治局势出现缓和迹象，原油市场小幅波动。消息面上，伊朗与阿曼正就霍尔木兹海峡新的航运安排进行最终磋商。
据报道，伊朗副外长表示，新方案将重新设计航线，大部分航段将经过伊朗领海，且伊方拒绝任何外部势力介入。目前各方在收费标准上仍存在较大分歧。伊朗提议按货值收取5%至7%的费用，美国则反对任何收费。伊朗同时强调，海峡重开的前提是美方停止制裁与军事施压，后续进展仍取决于美伊关系。
与此同时，特朗普对国防部长赫格塞斯表达强烈不满，原因是美军远程制导导弹及防空拦截弹库存接近枯竭，报道点名 ATACMS 等装备。这一短缺被认为直接限制了美国在对伊问题上的军事选项。
9 月加息预期回落，美联储官员仍释放鹰派信号
受相关数据和地缘局势影响，利率市场对美联储9月加息的概率预期由接近70%降至约54.9%。
不过，美联储官员并未转向。美联储理事库克和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利均表示，如果通胀不能放缓，他们已准备好继续加息。
AI 主线降温，英伟达逆势五连涨
此前持续推动纳指走高的 AI 主线开始降温。周三，科技七巨头指数小幅下跌。
英伟达逆势上涨3.43%，连续第五个交易日收涨，股价创近两个月新高，市值逼近5.8万亿美元。美光微涨，市值重新回到万亿美元俱乐部。相较之下，AMD 大跌逾7%，SpaceX 暴跌近14%，谷歌跌超4%，拖累纳指和费城半导体指数，后者下跌1.4%。
谷歌 AI 部门高层调整成为市场关注焦点。DeepMind CEO Demis Hassabis 转任董事长，并担任 Alphabet 首席科学家；首席技术官 Koray Kavukcuoglu 接管日常运营。与此同时，任职27年的首席科学家 Jeff Dean 与三位顶尖科学家离职创业，方向是自动化科学研究。Gemini 旗舰版本迟迟未发，也引发投资者对谷歌落后于 OpenAI 和 Anthropic 的担忧。
其他大型科技股方面，苹果因新 iPhone 备货强劲上涨0.52%，Meta 微涨0.14%，微软下跌1.09%，亚马逊下跌1.72%。
光伏、存储与光通信承压，医药和电商走强
板块表现方面，存储、光通信和光伏普遍承压，黄金矿业与医药则走强。
SolarEdge 虽然营收和调整后每股盈余均好于市场预期，并实现自由现金流转正，但 GAAP 净利润仍为亏损，且 Q3 指引偏低，股价暴跌超过30%。
礼来上调全年指引，受 GLP-1 减肥药需求强劲推动，股价上涨近5%，并带动医疗健康板块领涨。Shopify 方面，Q2 营收增长34%，且 Q3 指引高于市场预期，股价大涨近17%。
SpaceX、AMD、Circle 与矿业股的具体表现
SpaceX 下跌约13.6%。这是其上市后首份季度财报，营收接近翻倍、亏损收窄，星链与 AI 业务表现强劲，但资本支出飙升六倍至184亿美元，主要投向 AI，引发市场对可持续性的疑虑。高盛表示，尽管短期波动剧烈，SpaceX 在太空与 AI 领域的差异化优势仍然稳固。德意志银行将其目标价下调至235美元，摩根大通则将目标价上调至240美元，并维持增持评级。
航天通信及铁塔板块集体承压，AMT、CCI、SBAC 均下跌5%至7%，AT&T 与 Verizon 也下跌约2%。
AMD 跌逾7%。公司季度营收指引超过预期，数据中心业务实现翻倍增长，但仍未满足市场对 AI 加速卡和服务器 CPU 份额的更高预期。报道还提到，马斯克确认只使用英伟达芯片，进一步压制了市场情绪。
Circle 微涨0.05%。其 Q2 营收为7.01亿美元，低于预期的7.17亿美元，但净利润为4800万美元，高出预期8%。尽管 USDC 平均流通量增长，但季末流通量环比缩水4.8%。
黄金与白银矿业股集体大涨：伊格尔矿业上涨9.89%，金罗斯黄金上涨8.89%，盎格鲁黄金上涨8.72%，巴里克黄金上涨7.46%，泛美白银上涨7.41%，纽曼矿业上涨6.69%，皇家黄金上涨4.40%。
闪迪和西部数据盘后走弱，市场不满新一季指引
闪迪和西部数据财报数据本身表现强劲，但下一财季指引未能满足市场对 AI 存储周期的高预期，双双在盘后承压。
闪迪股价下跌5.40%，夜盘跌幅超过8%。公司 Q4 营收89.7亿美元，同比增长372%；调整后 EPS 为39.25美元；全年营收202.5亿美元，同比增长175%；同时宣布新增140亿美元回购计划。不过，市场更关注前瞻数据。其2027财年 Q1 营收指引为103亿至108亿美元，低于分析师预期的111.6亿美元。
西部数据下跌5.36%，盘后大跌约12%。公司 Q4 营收37.5亿美元，同比增长44%，非 GAAP 每股收益为3.56美元；预计下一财季营收中值约41亿美元，非 GAAP 每股收益约4.00美元。虽然业绩稳健，但由于 AI 存储赛道前期预期过热，市场对指引弹性感到失望。
AppLovin 盘后一度暴跌超过25%。公司 Q2 营收19.2亿美元，略低于市场预期；管理层承认 AI 模型升级节奏失速，市场对 AI 变现的容错率显著下降。
接下来关注 8 月 6 日和 8 月 7 日事件
市场接下来将关注以下时间点：
- 8月6日（周四），SpaceX 约1160亿美元内部人士持股正式进入流通。报道称，这可能构成史上最大解禁潮之一，并加剧短期抛压，同时检验市场对 AI 资本开支的承接能力。Grok 相关进展也被列为潜在催化因素，具体时间待定。
- 8月6日20:30，美国将公布8月1日当周首次申请失业救济人数。市场预期为20.5万人，前值为19.7万人。若初请人数上升，报道认为这将确认劳动力市场降温，压低美债收益率和美元，并利多黄金与成长股估值；若数据强劲，则可能削弱黄金在逼空后的持续性。
- 8月7日，市场将迎来一批重磅财报，包括加密矿企 CleanSpark、MARA，以及 Datadog、D-Wave Quantum、康菲石油、Unity、AAOI、MP Materials、Atlassian、Rigetti、美高梅中国、再鼎医药等。