富兰克林邓普顿于2025年3月11日向美国证券交易委员会（SEC）提交Form S-1文件，申请推出Franklin XRP ETF。该产品为一只现货交易所交易基金，目标是直接跟踪加密货币XRP的价格表现。若最终获批，投资者将无需自行持有或管理XRP钱包，即可通过传统证券账户获得相关敞口。
产品结构与托管安排
根据披露文件，这只拟议中的ETF将依托2025年2月28日在特拉华州设立的Franklin XRP Trust运作，基金将持有真实的XRP代币，托管方为Coinbase Custody Trust Company, LLC，现金资产则由State Street Bank and Trust Company负责管理。基金份额计划在Cboe BZX Exchange上市交易。
申购与赎回方面，获授权参与者（包括注册券商）可使用XRP或现金，以大额篮子形式进行份额创建和赎回，相关交易费用由参与者承担。基金净值（NAV）将基于CF Benchmarks Index每日计算，该指数汇总了Coinbase、Bitstamp、Kraken和LMAX Digital等主要交易平台的数据。
定价机制与费用信息
文件显示，基金还将提供每15秒更新一次的盘中指示性估值，帮助市场参与者在交易时段内追踪实时价格变化。值得注意的是，SEC文件提到，Coinbase在2024年占该指数交易量的58%至61%，显示其在XRP价格形成中的关键地位。
费用方面，富兰克林邓普顿将收取年化发起人费用，但具体比例目前仍被隐去。该费用通常覆盖托管、行政及法律等常规支出，但若出现诉讼、监管处罚等非常规成本，则可能由基金承担，并在必要时出售部分XRP，这可能对股东带来税务影响。
监管背景与市场意义
此次申请的一个重要背景，是此前法院裁定XRP在交易所上的销售不构成证券，这在一定程度上缓解了围绕Ripple Labs与SEC长期诉讼的不确定性。不过，申请文件仍提示，基金面临的风险包括监管政策变化、市场波动，以及与XRP区块链治理相关的运营挑战。
从行业布局看，这一动作延续了富兰克林邓普顿在加密ETF领域的积极扩张。该机构此前已推出现货比特币ETF和以太坊ETF，并提交了Solana ETF相关申请。与此同时，Grayscale和21Shares等竞争对手也在推进各自的XRP ETF方案，反映出机构投资者对相关产品的兴趣正在升温。
如果SEC最终放行，Franklin XRP ETF有望进一步降低主流投资者接触XRP的技术门槛，并通过传统经纪渠道扩大该资产的可达性。与此同时，监管部门对这一产品的审批结果，也可能成为观察美国加密金融产品监管态度变化的重要风向标。