付鹏谈英伟达财报：市场关注点已转向黄仁勋讲话效应持续时间

BlockBeats 消息，8 月 27 日，新火集团首席经济学家付鹏发文称，英伟达最新财报虽然已连续 15 个季度超预期，但市场对财务数据本身的反应已经较为冷淡。

付鹏表示，从股价和期权波动率等指标来看，投资者当前「更关心未来：也就是未来股指中枢的自由现金流能否顺利兑付，AI 增长的势能还能维持多久。这些问题其实比单季度的财报表现权重更高，所以哪怕本次业绩再超出华尔街预期几个点，也改变不了估值的分母端。」

他认为，黄仁勋在电话会议中的表态较为明确，提出「AI 的拐点已经到来」，本质上是在安抚市场，目的是强化市场对 AI 产业链闭环成型的信心，同时缓解外界对过度投资的担忧。

付鹏还称，接下来投资者应重点观察，「市场需要多久才能消化这一轮信心提振，消化黄教主给市场带来的预期拔高，这股情绪又会在多久后消退。」

他表示，如果情绪消退得很快，就说明当前市场的典型心态是「不见兔子不撒鹰」，厂商反复向市场强化信心、持续打气所带来的影响正在逐步减弱。这一点可以从每次电话会议后，市场波动维持的时长来观察。