高盛上修高速光模块需求预期，2027 年供应链或成主要约束

BlockBeats 消息，9 月 14 日，高盛在走访中国 15 家光通信企业后，大幅上调高速光模块需求预测，将 2027 年、2028 年 800G 及以上光模块需求分别上修 39% 和 36%，至 1.44 亿只和 1.71 亿只。

高盛预计，1.6T 光模块价格将维持在 700 美元以上，800G 产品到 2027 年的降价幅度仅为个位数。其给出的需求驱动因素包括 AI 服务器机架扩容、网络架构从横向扩展转向纵向扩展及跨层互联延伸，以及光模块持续向更高速率升级。

中国市场仍以 800G 和 400G 为主

受访企业预计，中国市场整体需求将实现两位数增长，规模超过 5000 万只。当前市场仍以 800G 和 400G 产品为主，1.6T 还处于起量初期。

行业约束转向供给端

高盛认为，行业约束正从需求端转向供给端。DSP、激光器、PCB 等关键零部件持续紧缺，可能直接限制 2027 年的实际出货量。

在这种情况下，头部厂商正通过预付款、长期供货协议以及投资供应商等方式锁定产能，这也可能进一步强化行业集中度，并支撑高速光模块价格表现。

CPO 交换机出货预期上升

在 CPO 领域，高盛预计 CPO 交换机出货量将从 2026 年的 1 万台增至 2027 年的 9.2 万台，并在 2028 年达到 13.1 万台。高盛认为，测试及耦合设备商可能率先受益。

个股方面，罗博特科二季度收入环比增长 172%，高于高盛预期的 141%，相关设备订单能见度已延伸至 2028 年。