总部位于斯德哥尔摩的上市公司 H100 Group AB（H100） 宣布，已签署一份意向书，计划收购两家挪威比特币公司：Moonshot AS 和 Never Say Die AS。按照公司披露的信息，这笔交易如果顺利完成，H100 的资产负债表将明显扩张，比特币储备规模也会进一步上台阶。
目前，H100 持有 1,051 BTC。而两家目标公司合计持有约 2,450 BTC。也就是说，一旦并购落地，H100 的总持仓将提升至约 3,500 BTC。这一规模将让它更接近欧洲最大上市比特币储备公司梯队，同时强化其机构化形象和资本市场辨识度。
交易结构也很有代表性。H100 采用的是“比特币换比特币”的方式来完成整合，合并后实体的所有权分配，将只依据各方贡献的 BTC 数量来确定。换句话说，这不是传统意义上用现金买资产的并购，而是围绕比特币储备进行的一次资本重组。
公司表示，这样设计的一个关键目的，是在显著扩大资产负债表的同时，尽量保留现有股东按每股计算的比特币敞口。整笔交易为全股份交易，不涉及现金对价，也延续了 H100 以比特币为核心开展并购整合的思路。
这一动作并不是孤立事件。早在 2026 年 1 月，H100 就曾宣布将与总部位于瑞士的比特币储备公司 Future Holdings AG 进行整合。结合这次对挪威公司的收购意向来看，H100 正持续推动欧洲范围内的机构级比特币持仓整合，希望通过并购把规模、流动性和资本市场影响力做大。
H100 背后的支持力量
H100 近期的两笔并购动作，都获得了 Adam Back 的支持。Adam Back 是英国密码学家，也是 Blockstream 的联合创始人，在比特币行业拥有极高知名度。他的参与，意味着这些交易背后不仅有资金层面的认可，也有资深比特币投资人网络的背书。
H100 董事长 Sander Andersen 在谈到这笔交易时，强调了上市比特币公司当前最看重的几个维度：规模、可信度，以及进入资本市场融资的能力。在他看来，随着行业进入更成熟阶段，单纯持有 BTC 已经不够，能否以更大体量参与市场、获得机构关注、提高融资效率，正变得越来越关键。
Andersen 表示，这笔交易将在上述几个方向上明显增强 H100 的实力。同时，它也与公司现有的资本市场战略和并购战略一致。更重要的是，H100 的上市架构和核心业务不会因此被推翻，而是在原有框架上继续扩张比特币储备规模。
目标公司能给 H100 带来什么
Moonshot AS 和 Never Say Die AS 带来的不只是 2,450 BTC。两家公司背后的管理团队，也被视为这次并购的重要资产。其中，CEO Eirik Grøttum 曾担任系统化交易员和资产管理人，具备较强的市场操作和投资管理经验。CIO Peter Warren 则是资深对冲基金人士，长期活跃于股票、衍生品和外汇市场。
此外，创始人 Geir Harald Hansen 也颇具代表性。他是 Bitminter BTC 矿池背后的先行者之一。对 H100 来说，这意味着挪威团队不只是账上有币，还具备实际运营、市场交易和技术能力。公司预计，这些经验将补强自身在储备管理和资本市场活动上的执行力。
从机构整合的角度看，这种并购更接近“能力叠加”而不是简单买入资产。H100 希望通过引入有实战背景的团队，把比特币储备管理、融资能力和技术经验整合到同一上市平台内，从而提升长期竞争力。
并购完成后的公司结构与时间表
按照目前披露的安排，交易完成后，H100 仍将是上市母公司，这一点不会改变。未来的管理层和董事会预计将同时吸纳 H100 与被收购公司的代表，以便在保持现有治理连续性的同时，纳入新的专业能力。
现任高管仍会保留核心角色，包括董事长 Sander Andersen 和 CEO Johannes Wiik。这说明 H100 无意通过并购彻底更换管理班底，而是更倾向于在原有团队基础上完成扩容和协同。
时间方面，正式协议预计在 2026 年 4 月 22 日 前后敲定。交易完成时间则预计会在 H100 于 2026 年 5 月 21 日 召开年度股东大会后不久，当然仍要以监管批准和其他常规交割条件满足为前提。也就是说，这笔并购目前还处于推进阶段，最终能否落地，仍取决于后续审批与执行进展。
H100 仍将保留原有健康科技业务
虽然市场更关注 H100 的比特币储备战略，但公司并没有放弃原有业务。H100 目前仍在经营健康科技板块，面向健康与生活方式服务提供商，提供数字健康工具和由 AI 驱动的解决方案。也就是说，这家公司并非纯粹的单一资产壳平台，而是在保留运营业务的同时，持续加码 BTC 储备。
公司明确表示，即使未来继续积极扩大比特币持仓，其核心商业模式和上市结构依然保持不变。这一点很重要，因为它传递出的信号是：H100 并不是要彻底转型为另一家公司，而是试图把健康科技业务与比特币储备策略并行推进，用上市平台承接更大规模的机构级 BTC 配置。
从资本市场视角看，H100 这类模式正代表一种越来越清晰的路径：通过公开市场载体叠加比特币储备，再借助并购把币本位资产、团队能力和机构背书集中到同一平台。若此次收购最终完成，H100 在欧洲上市比特币公司中的位置，预计会进一步前移。