韩国券商警告：存储芯片库存不足10天，AI扩张或致历史性短缺

库存降至10天以下，明年供应告急

韩国券商 KB Securities 发布报告警告，三星电子和 SK 海力士的存储半导体库存已降至不足 10 天供应量，明年可用供应将明显不足。该报告指出，人工智能基础设施投资正在以前所未有的速度扩张，导致存储芯片市场面临严重供应短缺。

AI投资激增，存储需求远超供应

关键因素之一是向 HBM4 的过渡。HBM4 所需晶圆约为传统 DRAM 的三倍，而晶圆产能有限，将进一步减少传统 DRAM 的可用产能。KB Securities 预计明年 DRAM 和 NAND 需求将超过供应 10 个百分点以上。研究主管 Kim Dong-won 表示：「人工智能服务器将消耗 HBM、服务器 DDR5 和企业级固态硬盘，可能导致历史性短缺。」

全球超大规模数据中心运营商已将明年人工智能基础设施投资预期上调至 1.3 万亿美元，较上年增长 60%。该机构预计，明年存储半导体将占人工智能基础设施总投资的 57%，远高于去年的 14%。TrendForce 的预测更为激进，认为这一比例可能高达 68%。

三星和SK海力士股价承压

受上述供需紧张及市场情绪影响，三星电子股价已从高点跌去近 28%，SK 海力士跌去近 40%。