热点要闻：油价、通胀与美联储路径再度交织
Bitget UEX 8 月 11 日日报显示，市场本周聚焦美国通胀数据。在 7 月非农数据大幅弱于预期后，近端加息概率已经明显下调，但接下来将公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI），仍是下一步政策定价的关键变量。
报告提到，油价因霍尔木兹海峡僵局显著上涨，可能重新抬升通胀预期。就业走弱与油价上行形成拉扯，短期内美联储政策路径仍存在不确定性，市场对宏观数据的敏感度正在上升。
霍尔木兹海峡局势：特朗普称美军“100% 控制”海峡
在国际大宗商品部分，报告称，特朗普表示，目前唯一控制霍尔木兹海峡的是美国海军，封锁「无懈可击」，如同「钢铁墙」，并称美军已经对整个海峡进行扫雷，海峡对非伊朗船只开放，但不允许进入伊朗港口。
特朗普还要求伊朗就相关冲突造成的伤亡与损失进行赔偿，这也让海峡重开谈判增添新的变数。与此同时，伊朗方面重申了重开条件，并表示与阿曼就新航线的协议接近完成。
日报认为，海峡实际通航的不确定性仍在持续，油价大幅反弹，重新抬高了通胀预期和地缘风险溢价，短期能源市场波动加剧。
美股回顾：三大指数小幅收跌，科技与能源继续分化
受油价上涨引发的通胀担忧影响，美股三大指数周一小幅回调。道指收于约 53,976 点，跌 0.1%；标普 500 收于约 7,753 点，跌 0.1%；纳指收于约 26,605 点，跌 0.3%。
报告提到，科技股内部继续分化。英特尔宣布可能出售 150 亿美元股票，以支持 AI 与制造业务，股价承压；伯克希尔等业绩超预期个股则相对稳健。整体来看，地缘局势与通胀预期主导市场情绪，资金在能源与科技之间轮动，风险偏好维持谨慎。
大型科技股中，NVDA 报约 217.55 美元，跌 2.86%；AAPL 报约 308.26 美元，跌 1.62%；MSFT 报约 506.06 美元，涨 1.21%；GOOGL 报约 357.52 美元，涨 0.91%；AMZN 报约 278.09 美元，涨 1.32%；META 报约 594.92 美元，涨 0.48%；TSLA 报约 330.88 美元，涨 0.70%。
日报总结称，周一美股虽仅小幅回调，但纳指跌幅更明显。英伟达和苹果承压，微软、亚马逊、谷歌、Meta 与特斯拉则录得上涨。此前弱就业数据一度强化了降息预期，但油价快速上行后，宏观交易逻辑转向通胀压力，市场重新在地缘风险与后续数据之间寻找平衡。
大宗商品与外汇：黄金走强，原油维持高位
大宗商品与外汇部分显示，现货黄金报约 4,414 美元/盎司，涨 0.6%；现货白银报约 65 美元/盎司，涨 0.2%；WTI 原油报约 82.2 美元/桶，涨 0.07%；布伦特原油报约 83.98 美元/桶，涨 0.12%；美元指数（DXY）报约 99.75，跌 0.06%。
日报将驱动逻辑归纳为：特朗普宣称美军对霍尔木兹海峡拥有 100% 控制权并维持封锁，同时双方在赔偿问题上仍存分歧，海峡重开前景尚不明朗，推动原油价格走高。黄金则在美元表现与避险需求之间维持相对克制的上行。
报告给出的资产联动逻辑是：地缘僵局推动油价上行，进而抬高通胀预期，美元因此得到支撑，风险资产则面临压力。短期商品市场的波动，将继续取决于海峡实际通航进展和本周通胀数据。
加密市场复盘：BTC 回落，ETF 动态净流出 0.91 亿美元
加密货币方面，BTC 报约 64,037 美元，跌 1.55%；ETH 报约 1,874 美元，文中数据为 2.12%；加密货币总市值约 2.27 万亿美元，跌 0.4%。
市场爆仓数据显示，24 小时总爆仓约 2.05 亿美元，其中空单爆仓 5,925 万美元。
Bitget BTC/USDT 清算地图显示，BTC 现价约 63,950 美元。下方 63,300 至 63,700 美元区域多头清算较为密集，若跌破 63,500 美元，可能触发连续多头平仓；上方 64,300 至 65,000 美元区域空头清算压力较明显，若突破 64,400 美元，可能进一步引发空头回补，短线波动风险较高。
现货 ETF 资金流方面，BTC 现货 ETF 24 小时动态净流出 0.91 亿美元。
日报指出，油价大涨与地缘不确定性升温后，市场风险偏好有所收敛，加密市场整体仍维持高位震荡。文中写到 BTC 守住 64,500 上方，ETH 弹性有限，ETF 资金流持续净流入提供支撑，杠杆清算规模也仍可控。宏观层面，就业走弱与油价走高相互对冲，短期加密市场或延续区间整理，重点仍在本周通胀数据对流动性预期的影响。
板块异动：能源走强，半导体回调，云软件相对抗跌
能源
日报称，原油与能源股普遍走强，部分标的涨幅居前。主要驱动仍是特朗普关于美军对霍尔木兹海峡拥有「100% 控制权」并维持封锁的表态，加上赔偿问题上的分歧，市场重新计入地缘风险溢价。短期方向仍取决于谈判进展与通航恢复情况。
半导体
半导体板块回调，报告点名英伟达跌 2.86%，相关芯片股也普遍走弱。日报认为，霍尔木兹僵局推高油价后，市场担忧通胀预期再度升温，并影响后续流动性与美联储政策路径。此前弱于预期的非农数据曾带来情绪修复，但在宏观叙事快速切换后，高估值 AI 硬件率先遭遇获利回吐和仓位调整。
科技软件与云
科技软件和云板块表现更稳。微软涨 1.21%，亚马逊涨 1.32%。日报称，在地缘与通胀不确定性抬升的环境下，资金更偏向已经兑现收入、商业化路径更清晰的标的，Azure 和 AWS 的持续高增长，使云业务龙头展现出相对防御属性，与高波动、高估值的硬件板块形成分化。
个股解读：英伟达、苹果承压，微软与亚马逊表现更稳
英伟达（NVDA）
英伟达股价下跌约 2.86% 至 217.55 美元，是大型科技股中表现偏弱的标的之一。日报称，市场担心霍尔木兹海峡僵局推升油价后，通胀预期再次升温，并影响流动性环境和美联储政策路径。作为高估值、高弹性的算力龙头，英伟达在通胀担忧抬头时更容易首先承压。
日报给出的关注点是，本周 CPI 与 PPI 数据将如何影响通胀预期，以及大客户资本开支指引能否继续支撑 AI 需求叙事，数据公布前后波动可能加剧。
苹果（AAPL）
苹果股价下跌约 1.62% 至 308.26 美元，表现弱于多数科技巨头。日报称，在风险偏好收缩、资金偏向云与软件标的的阶段，消费电子与硬件公司的弹性通常会受到限制。市场短期更关注硬件需求的边际变化，以及 AI 功能落地能否真正拉动换机周期。
后续观察重点包括产品周期、服务业务增长持续性，以及 Apple Intelligence 等 AI 功能对用户升级意愿的实际影响。
微软（MSFT）
微软上涨约 1.21% 至 506.06 美元，在科技板块整体回调中表现稳健。日报认为，Azure 云业务持续超预期增长，以及 AI 商业化已有更清晰的落地，使微软被视为科技板块中确定性更高的标的。
在油价上涨带来通胀担忧、市场风险偏好下行时，具备明确收入兑现路径的云与软件龙头通常获得相对溢价。后续仍需关注云业务增速能否持续覆盖资本开支，以及 AI 相关收入贡献的可见度。
亚马逊（AMZN）
亚马逊上涨约 1.32% 至 278.09 美元，明显强于硬件板块。日报称，AWS 的高增长与 AI 基础设施投入的长期逻辑继续支撑股价，在地缘和通胀不确定性升温的背景下，市场更偏好已经兑现收入、商业化路径明确的公司。
后续重点在于 AWS 增速能否继续覆盖资本开支，以及零售和广告业务在宏观波动中的韧性。
特斯拉（TSLA）
特斯拉上涨约 0.70% 至 330.88 美元，整体表现相对平稳。日报称，特斯拉兼具电动车、自动驾驶与人形机器人等多重叙事，高贝塔属性使其在风险偏好快速修复时弹性更大，但在风险偏好下降或宏观不确定性升温时，涨幅也容易受限。
报告提示，后续需继续跟踪交付数据、自动驾驶进展以及 Optimus 商业化落地节奏，以验证长期叙事的兑现情况。
市场与项目动态：SEC 会议、巨鲸转账与机构表态集中出现
美国证券交易委员会（SEC）将于 8 月 14 日上午 10 点（美东时间）召开公开会议，审议是否发布新规则提案，为涉及加密资产的特定投资合约创建定制化发行制度。
一名巨鲸转移 1,275 枚 BTC，总额约 8,150 万美元。其中 500 枚 BTC（3,200 万美元）转至 FalconX，274 枚 BTC（1,750 万美元）转至 Cumberland 场外交易平台，另有 500 枚 BTC（3,200 万美元）转至新地址，文中称可能随后转至 Galaxy Digital。
合约巨鲸「先定 10 个大目标」(@jasonleo) 发文称，中长线趋势判断没有改变，依然认为当前区域是阶段性底部；在没有出现极端结构性崩盘的情况下，其对本轮 BTC 底部区域的判断仍在 58,000 美元附近。他表示，自己在约 64,000 美元成本附近减持三分之二仓位，不是改变方向，而是主动控制仓位风险，为极端情况预留空间；若后续走势符合预期，将寻找机会逐步买回此前减持的仓位。
Strategy 首席执行官 Phong Le 表示，公司已调整策略，目前持有 47.5 亿美元现金，可覆盖约 2.7 年的优先股股息。他称，机构投资者更看重现金，因此公司进行了调整。Le 将 Strategy 定位为围绕比特币构建的金融平台，而非单纯的杠杆比特币代理，目标是成为「数字金融领域的摩根大通」，并设想出类似苹果 iPhone 的生态系统，允许其他公司在 Strategy 产品基础上开发金融产品。他还表示，DeFi 可扩大这一生态，最终将更多资本引入比特币。公司目前持有约 84 万枚 BTC，约占最终供应量的 4%。Le 称：「我们现在是风向标，是比特币的中央银行。」
Bitwise 研究主管 Ryan Rasmussen 表示，随着稳定币市场向数万亿美元规模扩展，Circle 的价值被市场低估。他预计稳定币市场将从约 3,000 亿美元增长至 3 万亿至 5 万亿美元，Circle 凭借现有市场份额，在美国稳定币监管逐步成形过程中占据先发优势。他认为，Circle 不只会成为稳定币巨头，也会成为支付巨头；其正在建设的支付基础设施将在稳定币驱动的金融体系中发挥关键作用，但投资者仍过于聚焦其储备金业务。
贝莱德数字资产负责人 Robert Mitchnick 表示，近一个月比特币市场情绪已经出现明显但微妙的改善，比特币与美股的相关性正在减弱，这对比特币作为投资组合多元化工具和尾部风险对冲的逻辑是健康的。他提到，7 月 AI 板块大幅回调时，比特币明显跑赢，这正体现出这种脱钩。尽管比特币年内跌近 30%，较一年前跌约 50%，ETF 投资者仍在持续买入。上周美国现货比特币 ETF 录得 8.535 亿美元流入，为 4 月中旬以来最佳单周表现，其中贝莱德 IBIT 贡献 6.937 亿美元，占比超过 80%，富达 FBTC 贡献 1.164 亿美元。彭博分析师 Eric Balchunas 则指出，在 Coldcard 漏洞曝光后，多只基金每日录得净流入，「很难不看做因果关系」。
知情人士透露，OpenAI 已完成一项员工股份出售交易，规模约 70 亿美元，公司当时正考虑在华尔街上市。两位知情人士称，这次员工股份回购没有引入外部投资者，而是由 OpenAI 自行回购现任和前任员工所持股份。这笔交易对 OpenAI 的估值为 8,520 亿美元，与最近一轮融资估值持平。
本周市场日历：CPI、PPI 与霍尔木兹进展最受关注
日报列出的本周重点包括，美国 CPI、PPI 通胀数据，以及霍尔木兹海峡通航进展，均被列为最高关注事项。
8 月 11 日（周二）
美国将公布截至 7 月 25 日当周 ADP 就业人数变动、7 月成屋销售数据。企业方面，Super Micro Computer（SMCI）、CoreWeave、Lumentum 盘后发布财报，重点观察 AI 服务器订单转化、数据中心投产、电力、融资成本，以及 800G/1.6T 光模块与数据中心光通信需求；Sea、腾讯音乐盘前发布财报，CAVA 盘后发布财报。
8 月 12 日（周三）
美国将公布 7 月 CPI。日报给出的市场预期为：整体同比约 3.4%，前值 3.5%；核心同比约 2.5%，前值 2.6%；环比整体约 0.1%，核心约 0.2%。报告称，这将接替上周非农，成为本周最重要的宏观数据，并直接关联 9 月美联储加息定价，当前隐含概率约 44%。
同日，腾讯控股将公布业绩，市场关注游戏、广告、金融科技以及 AI 资本开支和混元进展。Coherent、Cisco、Nebius 也将在盘后或盘前发布财报；API/EIA 原油库存与 IEA/OPEC 月报也将密集出炉。
8 月 13 日（周四）
美国将公布 7 月 PPI 与当周初请失业金人数。闪迪（SanDisk）将举行投资者日，关注 NAND 供需、资本开支、高带宽闪存（HBF）路线图及长期利润率目标。谷歌也将举行 Made by Google 发布会，涉及 Pixel 11 系列与可穿戴设备，以及 Gemini 深度整合。美联储官员哈玛克、巴尔金将发表讲话。应用材料（AMAT）盘后发布财报，京东、中芯国际、华虹等中概和半导体公司也将披露业绩。
8 月 14 日（周五）
美国将公布 7 月零售销售月率、8 月密歇根大学消费者信心指数初值及 1 年通胀预期，用于检验就业降温后的消费韧性。同日也是美国机构 Q2 13F 持仓披露截止日，市场将观察大型基金在科技、能源等板块的配置变化。
日报总结，本周美股核心主题围绕 7 月通胀数据、9 月美联储政策路径，以及 AI 基础设施链条和存储板块财报与事件验证展开。报告还提示，上周非农意外减少 2.3 万后，加息预期已经降温；若 CPI 和核心通胀继续回落且消费保持韧性，软着陆交易与成长股可能延续，反之则可能重新抬升紧缩定价并考验高估值板块。
机构观点与风险提示
在机构观点部分，日报称，分析师普遍认为，特朗普宣称美军 100% 控制霍尔木兹海峡并维持封锁，使海峡重开前景仍不明朗，油价大涨后重新推高了通胀担忧。此前弱就业数据带来的降息预期因此受到部分抵消。美股小幅回调，科技内部继续分化，云与软件相对抗跌，硬件承压；加密市场则维持高位震荡，ETF 流向仍提供支撑。
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