与 Hyperliquid 相关的流动性政策中心（Liquidity Policy Center，简称 HPC）于 8 月 25 日向美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）提交正式意见函，呼吁两家监管机构停止围绕管辖权的争夺，并为永续合约制定通用执法框架。
主张按合约经济结构划分监管
HPC 作为与 Hyperliquid 相关的政策倡议团体，在意见函中指出，现行制度依据标的资产分类，导致比特币（BTC）永续合约与股票类或商品类永续合约分别落入不同监管框架。
该团体表示，监管划分应回到合约本身的经济结构。HPC 认为，采用通用标准的执法框架，可以减少机构之间的管辖权争议，也能为市场交易所提供更可预测的竞争环境。
援引证券期货产品作为前例
意见函援引证券期货产品的监管安排作为前例。根据文中说法，期货目前由 SEC 与 CFTC 共同监管，已在任一机构完成注册的业者，可以通过通知注册程序进入另一机构的市场。
不过，HPC 认为，这套制度最初是围绕商业交易量较低的传统产品设计。如果缺少更清晰的分类标准，无法明确哪一类在某家监管机构注册的公司可以挂牌特定产品，最后可能让部分金融产品的争议走向法律途径解决。
监管审查压力同步升高
这封意见函提交之际，永续期货交易正面临来自传统交易体系的法律挑战。根据报道，芝加哥商品交易所（CME）与洲际交易所（ICE）已对 Hyperliquid 等平台可能带来的价格操纵疑虑表达关切，并要求该平台在 CFTC 完成注册。
今年 6 月，芝加哥商品交易所（CME）直接向美国商品期货交易委员会（CFTC）提起诉讼。此前，CFTC 批准了 Coinbase 和 Kalshi 的永续期货交易，这是首批获准进入美国市场的此类产品。
HIP-3 市场与平台交易量扩大
Hyperliquid 旗下的 HIP-3 市场提供多种永续合约，覆盖以太币 ETH、原油、黄金、外汇、股票指数、个股以及交易所交易基金（ETF）等标的。
意见函显示，HIP-3 市场上线 10 个月以来，累计交易量已突破 4,800 亿美元，未平仓合约约为 40 亿美元。Hyperliquid 全平台去年名义交易量预估接近 3 万亿美元，今年以来名义交易量已超过 1.5 万亿美元。
特朗普表态后，HYPE 累涨约 40%
美国总统特朗普于 8 月 20 日公开表示支持，并称 CFTC 正在研究合规路径，将该平台引入美国市场。
据 The Block 价格数据，相关声明发布后，Hyperliquid 原生代币 HYPE 累计上涨约 40%。