景顺（Invesco）正进一步切入代币化美国国债市场。根据最新披露，景顺将接管Superstate旗下短久期美国政府证券基金USTB的投资管理职责。该基金以短期美国国库券为底层资产，当前管理规模约为7.94亿美元，已跻身全球规模较大的代币化美债产品之列。
管理权将于2026年第二季度完成交接
公告显示，此次管理权变更预计将在2026年第二季度完成。届时，Invesco Advisers Inc.将取代Superstate担任投资组合管理人。不过，基金现有的代码、代币化结构以及智能合约将保持不变。交易完成后，产品名称将更新为“Invesco Short Duration U.S. Government Securities Fund”，但其链上运行框架不会调整。
在具体分工上，景顺全球流动性团队将在首席投资官Laurie Brignac带领下负责日常投资决策，重点配置短久期美国国债，以贴近联邦基金利率水平，同时兼顾流动性和本金稳定性。Superstate则继续担任数字过户代理，负责代币发行、链上结算、实时净值计算以及与DeFi协议的集成。
支持美元与USDC申赎，机构采用持续增加
USTB的一大特点是支持以美元或USDC进行申购和赎回，并提供当日流动性。这一机制对寻求更快结算效率的机构投资者具有较强吸引力。数据显示，截至3月中旬，该基金的30日收益率约为3.44%，持仓主要集中在2026年3月至5月到期的短期美国国库券。
自2024年初推出以来，USTB已经吸引了超过150家机构投资者，并累计处理了数十亿美元交易。对于景顺而言，此次合作意味着无需从零搭建底层区块链基础设施，即可快速进入链上国债赛道；而对Superstate来说，与大型传统资管机构合作，也有助于扩大其代币化平台的市场影响力。双方未披露本次合作的财务条款。
代币化美债正从试验走向主流
随着贝莱德、富兰克林邓普顿、富达等机构相继探索或推出类似产品，代币化美债市场正在快速成长，行业规模已被估算接近120亿美元。此次景顺接管USTB，被视为传统金融与链上金融进一步融合的又一信号，也说明代币化国债正逐步从小众实验，走向由全球大型资产管理机构参与管理和分发的主流产品形态。