自2020年以来，以太坊区块链上的流动性质押应用稳步增长。截至2023年10月初，共有23个流动性质押衍生品（LSD）平台持有了1240万枚以太币，价值超过200亿美元。其中，Lido、Coinbase Wrapped ETH平台和Rocket Pool三大头部协议共同控制了约1104万枚ETH，占据总锁定ETH的89.18%。
三大LSD项目持币详情
Lido Finance作为最大的LSD协议，持有879万枚ETH（约145.5亿美元），占LSD市场份额的70.96%。用户通过Lido获得stETH代币，当前流通量为879万枚，持币地址约26.9万个。根据CoinGecko 9月29日的研究，stETH平均年化收益率为4.6%。
Coinbase的cbETH排名第二，持有约130万枚ETH（价值22.6亿美元），流通量约129.7万枚，持币地址40,653个。前100名地址集中度较高，共持有96.43%的cbETH。cbETH在过去一年中多次超过4%的年化收益率，8月平均收益率保持在3%以上。
Rocket Pool位列第三，持有约95.1万枚ETH，占LSD市场7.68%。其rETH代币总供应量为52.9万枚，持币地址18,784个，累积交易19.7万笔。前100名地址持有67.91%的rETH。
流动性质押的争议与前景
除三大平台外，Binance Staked Ether、Frax Staked Ether和Stakewise等协议也持有可观的ETH。LSD领域持续在DeFi中扩张，允许用户无需最低门槛即可参与质押获得收益。CoinGecko研究显示，自2022年1月以来，前八大LSD的平均年化收益率为4.4%。
然而，LSD也面临批评。反对者认为，这类机制导致ETH供应和验证者集中化，有悖以太坊去中心化初衷。支持者则辩称，LSD通过增加验证者多样性，实际上增强了以太坊网络的安全性和去中心化程度。这场争论仍在加密货币社区中持续发酵。