美国主要股指期货在前一周回落后，于周日盘前小幅回升。投资人当前把注意力放在即将到来的超级财报周、关键就业数据，以及美国中期选举等多项事件上。
前一周，科技权重股因市场担忧 AI 基础设施支出前景而走低，纳斯达克指数单周回调 2%，并录得自 2025 年 3 月以来的最大单月跌幅。与此同时，资金流向防御性板块，支撑道琼斯工业指数表现相对抗跌，10 月逆势上涨近 2%。
科技股大跌后，股指期货盘前反弹
上周公布的科技巨头财报显示，多家云服务提供商持续扩大 AI 基础设施资本支出，自由现金流明显承压。亚马逊和 Alphabet 的现金流转负或显著恶化，市场随之重新审视大规模 AI 资本开支何时才能转化为实际营收和利润，华尔街也因此出现抛售。
在此前三大指数同步下跌后，美股指期在周日盘前出现小幅反弹。标普 500 指数期货上涨 0.3%，纳斯达克 100 指数期货上涨 0.4%，道琼斯工业指数期货上涨 116 点，涨幅 0.2%。回看上周表现，标普 500 指数和道指单周跌幅都控制在 1% 以内，以科技股为主的纳斯达克综合指数则下跌 2%。
资金从科技板块转向防御性行业
面对科技股下修，资金并未全面撤出股市，而是转向更具防御属性的板块。10 月纳斯达克指数走势偏弱，道琼斯工业指数则受益于资金流入医疗保健等防御性行业，整月上涨近 2%。
市场研究显示，在单一科技主题风险升温时，投资人更倾向把资金重新配置到现金流更稳定、估值更合理的传统行业，而不是全面抛售股票。这也让整体市场继续呈现板块轮动和结构分化的状态。
本周关注中期选举、非农就业与企业财报
本周金融市场将迎来政治事件与经济数据密集发布。美国中期选举预计于周二举行，外界预期民主党可能拿下众议院多数席位，参议院选情仍然胶着。报道提到，历史经验显示，市场通常会逐步消化选举结果带来的政策变量。
经济数据方面，周五将公布 10 月非农就业报告。市场预估，当月新增就业人数为 55,000 人。企业财报方面，苹果、麦当劳和高通也将陆续公布季度业绩，为本季企业盈利表现提供更多线索。
在多项宏观变量交织下，整体金融市场目前仍延续结构分化与区间震荡格局。
