数位资产发展研究中心（DADRC）作者郭茂仁表示，今年 4 月，DADRC 带着台湾银行业者组成的参访团前往 Netstars 日本总部。参访前后，Netstars 刚好发布 StarPay-X，准备把羽田机场的 USDC 实验扩展到多链。半年后回看，日本特店受理稳定位支付，已从机场两家店走到便利店收银台。
根据文中整理，Netstars 于 2026 年 1 月在羽田机场第三航站楼让访日旅客使用 USDC 付款；7 月 13 日，其「Stablecoin Pay」正式受理 USDC、USDT、JPYC 三种稳定位；8 月，Lawson 大崎 Atrium 店完成店头实证。DADRC 认为，Netstars 在 7 个月内走完了单币单链、单币多链、多币多链三步，真正值得关注的重点不是技术串接本身，而是每增加一条链、每接入一个钱包，反洗钱难度都会同步放大。
日本先把角色切清楚，Netstars 以支付网关定位推进
文章指出，Netstars 能在日本金融厅指导下于 7 个月内三度扩张，前提是监管框架已经先厘清「谁能碰币」。2023 年 6 月施行的改正《资金决済法》，将锚定法币、可按面额赎回的稳定位定义为「电子决済手段」。其中，发行人限于银行、资金移动业者与信托公司；销售、交换、保管则由登记的「电子决済手段等取引业者」办理，这类业者需承担《犯罪收益移转防止法》下的确认与申报义务，也要执行 Travel Rule。
文中将 USDC 与 JPYC 分开说明。USDC 属于外国发行的稳定位，直到 2025 年 3 月 SBI VC Trade 取得取引业登记后，才开始在日本流通；而业者经手外国稳定位时，每笔移转上限为 100 万日元。JPYC 则是 JPYC 株式会社于 2025 年 10 月以资金移动业者身份发行的日元稳定位，申购与赎回都必须先在 JPYC EX 完成本人确认。
2026 年 5 月 19 日，日本金融厅公布外国稳定位受理基准，并于 6 月 1 日施行。根据该基准，发行人必须持有与日本相当的外国牌照，准备资产须完成保全与查核，且其母国主管机关能够与金融厅交换信息；符合者不视为证券。DADRC 指出，这是一项具约束力的内阁府令修正，并非单纯指引；对 Netstars 来说，这一步也替 7 月多币种上线铺好了法律路径。
Netstars 对自身定位则是「网关」。文章提到，羽田实证时，经手律师曾公开表示，该架构已依《资金决済法》整理国内法规适用。特店从头到尾看到的都是日元标价、日元入账，稳定位不会进入特店账户。
三阶段推进：从单币单链走到多币多链
文章将 Netstars 的稳定位支付进程拆成三个阶段。
第一阶段是单币单链。2026 年 1 月 26 日至 2 月 28 日，Netstars 与 WEA JAPAN 在羽田机场第三航站楼两家店试行 USDC 付款，只使用 Solana 一条链，钱包仅接入 MetaMask。特店扫描旅客付款二维码后，仍以日元入账。DADRC 认为，这一阶段证明了店头流程可以跑通，但也暴露使用门槛。Netstars 执行长李刚事后表示，链和钱包选择太少，是最大障碍；若用户手中的 USDC 在其他链上，或使用其他钱包，就无法支付。
第二阶段是单币多链。4 月 2 日，第二波实证转往姬路的一家卡牌专卖店；4 月 8 日，Netstars 发布 StarPay-X 构想，核心就是解决「一条链、一个钱包」的限制。此时币种仍只有 USDC，但链路从 Solana 扩展至 Aptos 与 Canton，并开始使用 Circle 的 Gateway 处理跨链 USDC。5 月到 6 月之间，Netstars 又陆续与 Aptos、Bitget Wallet、Startale 签署合作备忘录。
第三阶段是多币多链。7 月 13 日，「Stablecoin Pay」正式上线，支持币种扩大到 USDC、USDT、JPYC，链为 Solana 与 Polygon，特店费率为 0.98%，并继续沿用既有 POS。DADRC 指出，币种之所以能在这一时间点一次扩容，也与金融厅 6 月 1 日施行外国稳定位受理基准的时间相吻合。8 月，Lawson 完成实证；9 月，Netstars 再与 imToken 及 Kaia 签署备忘录。
难点不在接链，而在钱包 AML 与 KYA
DADRC 认为，从技术上多接一条链并不难，真正困难的是每新增一条链、一个钱包，就等于多了一群需要识别的付款人。信用卡与支付宝等跨境收单模式背后，付款人通常已由发卡行或支付机构完成 KYC；但自托管钱包没有这层中介，MetaMask 用户对收单方来说往往只是一串地址。
在日本现行法规下，主要义务落在发行人和「电子决済手段等取引业者」身上。发行人只掌握向其申购、赎回的客户；稳定位转入自托管钱包后最终落到谁手中，发行人并不知情。文中还引用 FATF 于 2026 年 3 月发布的专题报告称，稳定位叠加自托管钱包的点对点移转，是目前非法资金最常使用的组合。该报告虽然不具约束力，但各国监管机构都会据此对照审视。
因此，店头收单方必须自己识别地址，也就是 KYA（Know Your Address）。具体做法包括在收款前后对付款地址做链上分析，比对制裁名单，检查其是否接触过混币器或诈骗地址，并判断资金究竟来自受监管交易所，还是完全匿名的地址。
DADRC 依据公开资料，整理出不同扩张阶段可能对应的反洗钱问题与建议做法：
| 扩张阶段 | 新增的反洗钱问题 | 对应做法（DADRC 建议） |
|---|---|---|
| 单币单链 | 一种地址格式、一家钱包，风险集中在付款地址本身 | 筛查付款地址，比对制裁名单以及诈骗、混币器暴露情况 |
| 单币多链 | 同一笔 USDC 可能刚经过跨链桥，来源被稀释；各链分析工具覆盖度不一 | 进行跨链溯源，在各链采用同一套风险分数门槛 |
| 多币多链 | 各发行商的冻结能力与赎回 KYC 不同；外国稳定位另有每笔 100 万日元上限 | 按币种设置额度，并与各发行商建立冻结请求通道 |
| 接入多家钱包 | 托管与自托管并存，KYC 深度从完整到完全缺失 | 按付款来源分级设置额度，并与钱包业者约定资料提供方式 |
文章提到，Netstars 的部分风控由合作钱包承担。以 Bitget Wallet 为例，其提供社交账号登录和诈骗拦截，以降低新手误操作风险；至于地址筛查、额度设置与可疑交易申报等细节，现有公开资料并未披露。
对台湾银行与电子支付机构的五点借鉴
DADRC 指出，台湾电子支付自 2015 年起，银行便可兼营电子支付业务，已累积跨境代收代付平台与实践经验；目前较缺的是稳定位支付与赎回通道，以及一套能应对自托管钱包的反洗钱设计。文章据此提出五点建议。
先决定谁碰币
文中提到，《虚拟资产服务法》已于 2026 年 6 月 30 日完成三读，市场预估 2027 年施行，外国稳定位在台流通须经金管会核准。在专法施行前，较稳妥的做法是「币不落地」：稳定位只在境外由发行商收取、赎回，汇入台湾境内银行的则是美元或日元，银行账上不出现虚拟资产。
沿用既有跨境平台
以银行兼营电子支付业务，并与支付宝或微信支付开展跨境合作为例，特店征信、每日抛补与代结汇、清算核对、争议处理等机制都已写入业务章则。DADRC 认为，如果只是把合作机构从支付业者换成 USDC、JPYC 的发行商，六项机制中有五项可以沿用。文章也提到，Circle 于 2026 年 4 月推出的 CPN Managed Payments，就是允许银行受理稳定位付款、自己只接触法币的产品。
一开始就设计多钱包
Netstars 在第一阶段已经暴露钱包覆盖不足的问题。DADRC 认为，若台湾采用由特店展示标准付款二维码的方式，主流钱包都可扫码，无需一家家单独接入。但代价是，付款地址必须等到资金到账后才看得到，筛查流程也必须放在到账之后、出签单之前。
额度按付款来源与金额分层
文章指出，银行与支付宝、微信支付合作的跨境模式，依据《电子支付机构使用者身分确认机制及交易限额管理办法》第十四条，可以委托境外机构完成用户身份确认；但发行商模式无法直接照搬，游客也不会为了一笔消费专程到银行做 KYC，因此控管角度必须调整。
具体来说，如果付款来自受监管交易所，并可透过 Travel Rule 取得付款人资料，可给予较高额度。对于大额消费，因外籍旅客退税通常已要求特店核对护照并开立退税单据，相关退税资料可作为大额交易的佐证。至于小额交易，则不追索个人身份，而由银行以风险基础方法（RBA）管理特店，按行业与交易类型为特店分级，设定单笔与单日累计上限，若出现异常，再降额或暂停拨款。加上只付不兑、原路退款与发行商冻结机制，可压缩稳定位变现路径。
送件前先与主管机关沟通
DADRC 建议，在正式送件前，应先向金管会与央行确认四个问题：第十四条在发行商模式下如何对应，是否需要走金融科技创新实验，代结汇能否沿用既有申报性质代码，以及央行对店头稳定位支付的立场。
Netstars 的案例显示，支付可先进入日常场景，钱包风控必须先行
文章最后指出，Netstars 用 7 个月证明，在不更换 POS、特店只接触本币的前提下，稳定位支付可以进入日常消费场景；同时也证明，链和钱包开得越多，收单方需要识别的地址就越多。对台湾银行与电子支付机构而言，可以少走第一阶段的钱包覆盖弯路，但钱包反洗钱设计必须先想清楚，再谈业务上线。
文中还提到，待专法开始施行后，稳定位会优先进入一般生活场景，既可能是海外旅客来台支付，也可能是台湾旅客持有 USDC、JPYC 在日本门店消费，而其背后的支付与结算架构也正在变化。