BlockBeats 消息，9 月 2 日，美国财长贝森特 8 月 19 日宣布扩大美债回购计划后，长债收益率一度回落，但这轮缓和很快消退。当前，30 年期美债收益率升至 5.27%，已回到美债回购计划宣布前的水平；10 年期美债收益率徘徊在 4.8% 附近，创 2025 年 1 月以来最高，较当时高出逾 10 个基点；两年期美债收益率涨至 4.40%。市场对美联储本月加息的概率定价已达到约 70%。
回购计划效果迅速消退
美银美国利率策略主管 Mark Cabana 表示，利率市场始终无法维持像样的收益率下行，投资者要求更高补偿，才愿意把持有期限拉长。
对于收益率重新上行，贝森特本人并不担忧。他在 CNBC 采访中表示：「市场就是市场」。不过，Pantera 创始人 Dan Morehead 直言：「虚张声势要奏效，前提是牌桌上没人知道你在虚张声势。」
全球债市同步承压
这轮调整并不局限于美国。全球债市正经历同步抛售，日本 10 年期国债收益率自 1996 年以来首次触及 3%；英国 30 年期国债收益率升至 1998 年以来最高；德国 30 年期国债收益率创 2011 年以来最高；彭博全球主权债券指数收益率也升至近 20 年高位。
油价在过去一个月上涨约 13% 至 94 美元，中东局势未平，投资者也上调了对欧洲央行、日本央行及澳新联储加息的预测。
日本市场波动尤为明显
在主要经济体中，日本国债收益率的上行尤为剧烈。日本 10 年期国债收益率从 1 月约 2% 升至 3%，这一走势进一步加大了债务再融资压力。报道提到，首相高市早苗的财政扩张正在加剧这一压力。
融资成本压力向更广范围传导
Lombard Odier 投资组合经理 Florian Ielpo 表示，随着债券收益率上升，固定收益相对股票的吸引力正在增强，他的资产配置判断已经开始发生变化。
这场全球性的主权债务重新定价，正从美国政府层面一路传导至普通购房者和信用卡持有人，推高各层面的融资成本。