纽约梅隆银行资深策略师 Geoff Yu 提出一项「猪排咖喱指数」，试图用 CoCo 壱番屋咖喱饭在不同国家和地区的售价，重新衡量日元的真实购买力。按他的测算，1 美元合理上只能兑换 62.18 日元，明显低于周三上午国际汇市约 159.23 日元的市场价格，意味着日元相对其购买力被低估约 61%。
用一盘咖喱饭衡量日元强弱
据彭博社报道，Geoff Yu 将这项「猪排咖喱指数」作为《经济学人》大麦克指数的替代方案。他认为，与汉堡相比，猪排配咖喱饭的跨国价格比较，更能反映日元贬值对日本民众日常生活的实际影响。
根据 Yu 的试算，如果按照咖喱饭价格所体现的日元购买力来计算，1 美元应只能兑换 62.18 日元。与周三上午国际汇市 1 美元约兑 159.23 日元相比，日元相对购买力被低估约 61%。
与大麦克指数对比
作为参照，依据各国麦当劳汉堡售价计算的大麦克指数，给出的合理汇率是 1 美元兑 80.30 日元。即便大麦克指数一向被视为显示日元严重低估的指标，在「猪排咖喱指数」面前也显得更为保守。
干预后涨幅已回吐约一半
这项指标引发关注的背景，是日元近期成为全球外汇市场焦点。报道指出，在美日当局联手发动 15 年来最具戏剧性的干预行动后，日元曾从兑美元逾 40 年来的最低水平反弹，但到目前为止，相关干预带来的涨幅已经回吐约一半。
在缺乏后续行动的情况下，市场关注点重新回到美日利差和日本财政前景等基本面因素，日元随后再度转弱。
PPP 指数的参考价值与局限
除大麦克指数外，市场上还有追踪全球星巴克咖啡售价的拿铁指数，以及非洲市场的肯德基指数。这类以单一商品售价比较购买力平价（PPP）的做法，常被用来帮助理解不同地区的物价差异。
不过，单一商品的跨国售价也会受到当地市场结构影响。报道提到，CoCo 壱番屋在日本属于平价连锁，但在海外市场往往被视为异国料理，定价相对更高。
这种结构性价差本身会放大日元被低估的幅度，因此 PPP 指数更适合用来体会物价落差，不宜直接作为汇率交易的目标价格。