瑞银警示市场脆弱性触顶，9 月议息与 11 月选举成风险节点

瑞银最新报告显示，其市场脆弱性监测工具「Turbu-lens」指数于 8 月 19 日升至 1.0 的最高警戒水平。这是该指标自 2024 年底以来首次触顶。

该指标汇总了约 100 项数据，包括高收益企业 CDS、G10 货币波动率以及标普 500 指数 CTA 仓位，用于评估市场潜在崩盘风险。

瑞银美国股票衍生品研究主管 Maxwell Grinacoff 团队表示，历史数据显示，该指标触及 1.0 后，市场往往会面临剧烈波动。

瑞银点名两大风险时点

报告提到，当前市场面临的两大关键风险节点分别是 9 月美联储 FOMC 议息会议，以及 11 月美国中期选举。

按照期权市场的定价，这两个事件前后，标普 500 指数单日波动幅度可能达到约 1%。

瑞银称，虽然当前市场脆弱性已处于极端水平，但究竟会由什么因素触发大幅波动，目前仍不明确，投资者需要重点关注美联储政策以及美国政治局势变化。

此前该指标在 2024 年底触顶后，VIX 曾先后出现明显攀升。