三星与SK海力士股东回报计划引争议，韩业界称与美企口径不同

Odaily星球日报讯，三星电子和 SK 海力士在宣布股东回报计划、拟将自由现金流（FCF）的 50%以上用于股东回报后，闪迪（SanDisk）和美光（Micron）提出将「超额现金（excess cash）100%」返还股东，市场也开始质疑韩国半导体企业的股东回报水平相对偏低。

争议焦点集中在回报比例

不过，韩国业界和金融机构指出，这两类政策所依据的现金指标定义并不相同，只比较「50%」与「100%」两个比例并不公平。

业内认为，以 FCF 为基础制定的韩国企业股东回报政策，在金额预测、执行标准和透明度方面反而更具确定性。

FCF口径与时间安排

据了解，FCF 通常指企业通过经营活动产生的现金，在扣除资本开支（CAPEX）等投资支出后剩余的现金，可以通过现金流量表等数据较为客观地计算。

三星电子此前公布，2024 年至 2026 年三年累计 FCF 的 50%将用于股东回报；SK 海力士也计划在 2025 年至 2027 年期间，将累计 FCF 的 50%以上用于股东回报。

上述消息由韩联社报道。