Odaily星球日报讯，SK 海力士股价近期出现回调。8 月 3 日，公司股价下跌 8.79%；8 月 4 日和 5 日分别小幅反弹 0.64%和 5.77%；到 8 月 6 日，股价再度大跌 10.37%，收于 149.5 万韩元；8 月 7 日继续下跌 4.88%，收报 142.2 万韩元。
在市场波动加剧的背景下，SK 集团发布广告，引用创始人崔钟贤的名言：“绝望与希望是一枚硬币的两面，可以像翻转手掌一样将绝望转变为希望”，并将其改写为：“AI 时代的不安与期待也是硬币的两面，可以将不安转变为期待”，以此传递对 AI 产业长期发展的信心。
机构称短期波动未改基本面
证券机构认为，短期股价波动并未改变 SK 海力士的基本面，市场更应关注其 HBM4 技术领先优势，以及长期供货协议（LTA）对业绩稳定性的支撑。
现代汽车证券：关注 HBM4 销售贡献与 ASP 变化
现代汽车证券预计，SK 海力士第三季度 DRAM 和 NAND 比特增长率将分别达到 9.7%和 1.5%。该机构认为，随着 HBM4 销售贡献扩大，即便长期供货协议占比提升，DRAM 平均售价（ASP）仍有望环比上涨 19.9%。
该机构还提到，OpenAI、Anthropic 等企业正在推进自建超大型 AI 数据中心，并计划通过 IPO 融资投入相关建设。即使部分大型科技公司未来调整资本开支（Capex），相关影响也可能被其他 AI 基础设施需求抵消。
针对中国长鑫存储（CXMT）带来的竞争担忧，现代汽车证券指出，考虑到美国持续强化半导体设备出口限制，以及美光扩大美国本土投资，苹果等主要企业采用中国存储芯片的可能性较低。
SK证券：HBM供需满足率不足 70%
SK 证券同样看好 SK 海力士的竞争优势。该机构认为，凭借其在 HBM 领域的领先地位、与北美主要 GPU 企业的合作关系，以及 AI 驱动的长期供货协议需求，SK 海力士在市场中的位置依然稳固。
SK 证券表示，目前 HBM 供需满足率不足 70%。长期供货协议的核心价值，在于客户与供应商之间形成“相互绑定结构”，从而确保利润持续性和业绩稳定性。
市场关注价值重估与股东回报预期
SK 证券还提到，随着 ADR 上市等价值重估举措推进，以及出售与铠侠（Kioxia）相关 SPC 资产带来的分红收益，公司达到净现金 100 万亿韩元目标的时间可能提前。
该机构认为，未来股东回报政策若逐步明确，将有助于市场重新认识长期供货协议模式的价值，并推动 SK 海力士估值进一步提升。
消息来源为 Daum。