Social Graph VC：数据中心资本开支2026年将破1万亿美元，CME将推GPU期货

数据中心资本开支预测

风险投资机构 Social Graph VC 近日发布计算市场入门文章，对数据中心资本开支做出预测。文章指出，数据中心资本开支将在2026年突破1万亿美元，约为四大超大规模云厂商2025年支出的两倍。黄仁勋预计，到本十年末每年资本开支可达3至4万亿美元，到2031年或达10万亿美元。

AI投资与模型训练成本

文章称，AI投资目前约占全球GDP的0.9%，到2028年将升至约1.4%。Fable 5和GPT-5.6各自训练功耗均低于2GW，成本约1200亿美元。各代模型可自行回本，实验室亏损源于持续训练规模扩大10倍的下一代模型。

计算定价与融资缺口

计算无法按单一价格采购。H100租金在市场约1.95美元/小时，超大规模云为8-9美元/小时，小时费率一年可波动137%。全球数据中心至2028年支出约3万亿美元，其中存在1.5万亿美元融资缺口。

GPU期货产品

芝加哥商品交易所（CME）计划于2026年10月5日在纽约商业交易所（NYMEX）上市以现金结算的H100和B200月度租赁期货，待监管审核，结算参考Silicon Data指数。洲际交易所（ICE）亦宣布基于Ornn指数的GPU期货。