轮到了燧原。
据披露，燧原科技科创板 IPO 发行价定为每股 142.18 元，拟募资超 60 亿元。按公告口径测算，公司发行市值预计超过 600 亿元，在“国产 GPU 四小龙”中位居首位。
9 月 2 日，燧原科技正式开启科创板网上网下申购。按粗略测算，若燧原 IPO 首日涨幅超过 400%，中一签（500 股）的浮盈将超过 28 万元。
战略配售名单中，腾讯再次现身
根据燧原科技科创板 IPO 发行公告，公司本次拟公开发行股票 4,303.52 万股，预计募集资金总额 61.19 亿元。其中，10 名战略投资者合计获配约 860.70 万股，占发行数量的 20%。
在最终战略配售名单中，上海启善投资有限公司最受关注。作为腾讯体系的全资股权投资平台，该公司获配 174.71 万股，获配金额 2.48 亿元，限售期 36 个月。按战略配售投资者出资规模看，其仅次于燧原高管及核心员工参与的资管计划。
腾讯与燧原的关系并不止于本次配售。自 2018 年起，腾讯已多轮参与燧原一级市场融资，累计持股超过 20%，为公司第一大外部股东。招股书同时显示，腾讯也是燧原科技第一大客户，2025 年为燧原带去超过 80% 的销售收入。
若按 600 亿元的发行市值计算，腾讯所持股份对应市值超过 100 亿元。
多家产业资本同步参与
除腾讯外，此次战略配售还出现多家产业资本，且限售期均为 12 个月。
- 小米科技旗下武汉壹捌壹零企业管理有限公司、兆易创新旗下深圳市外滩科技开发有限公司，各获配 49.23 万股，各占发行比例的 1.14%；
- 通富微电、中兴通讯各获配 56.27 万股，各占 1.31%；
- 上海华虹集团旗下上海鑫智时代企业管理有限公司、上海仪电集团旗下上海埃迪希科技服务有限公司各获配 51.43 万股，各占 1.2%；
- 全国社保基金、基本养老保险基金相关组合也参与其中。
成立于 2018 年，专注云端 AI 芯片
燧原科技于 2018 年 3 月在上海成立，由赵立东、张亚林联合创办。两位创始人均拥有 AMD 多年核心研发履历。
公司聚焦云端 AI 芯片，已自研迭代四代架构、五款产品，并构建了从 AI 芯片、加速卡、智算系统到软件平台的全栈产品体系。
招股书显示，燧原 2023 年至 2025 年营收从 3.01 亿元增至 9.90 亿元，三年复合增长率为 81.32%；净亏损则由 16.65 亿元收窄至 11.64 亿元。公司预计将在 2026 年或 2027 年实现合并报表盈利。
作为“国产 GPU 四小龙”中最后一家即将 IPO 敲钟的公司，燧原被寄予较高关注。此前，摩尔线程、沐曦上市首日涨幅均超过 400%，壁仞科技也录得超过 300% 的涨幅。在 AI 芯片国产替代叙事下，燧原申购热度随之升温。
腾讯今年密集迎来 IPO 收获期
从燧原往外看，腾讯正进入一个 IPO 收获期。
今年最受关注的案例之一是长鑫科技。这家国产 DRAM 芯片企业于今年 4 月登陆科创板，成为 A 股历史上首个开盘即破万亿市值的硬科技新股，市值一度突破 4 万亿元。
腾讯在 2022 年已参与长鑫科技投资。彼时，长鑫科技仍处于量产前夜的高投入阶段，距离首颗国产 DRAM 芯片量产尚有近三年。根据招股书，腾讯通过旗下持股平台北京峰益持有长鑫科技 9.01 亿股，发行前持股 1.50%。按长鑫科技上市后市值峰值计算，腾讯这笔投资的账面浮盈高达 500 亿元。
在长鑫科技之前，腾讯今年还收获了智谱、MiniMax 两家千亿级 IPO。2023 年 8 月，腾讯在智谱 B4 轮融资中出资 2 亿元；更早之前，腾讯也战略投资 MiniMax，成为其重要机构股东。随着 AI 大模型浪潮推进，智谱、MiniMax 上市后股价上涨，腾讯账面回报随之增加。
更多硬科技 IPO 也在推进。
来自苏州的信诺维按科创板第五套标准申报上市，腾讯同样在股东名单中。2017 年，投行出身的强静带队进入生物医药创业，多年来在研管线覆盖抗肿瘤、抗感染等多个重大疾病领域。腾讯持续参与投资，目前是公司第四大股东。本周，信诺维也已开启网上申购。
另一家是被称为“国产 DPU 第一股”的云豹智能。2021 年 4 月，在公司成立仅 8 个月时，腾讯与红杉中国、深创投共同领投其一轮天使轮融资。此后腾讯多轮追加投资，截至 IPO 前，腾讯及其关联方以 22.54% 的持股比例成为单一最大股东，持股比例高于创始人萧启阳。
按这一路径梳理，腾讯近年的投资重心已从消费互联网转向硬科技，尤其活跃于 AI 算力、GPU 芯片和智算基础设施领域，而这些项目也在集中走向 IPO。
本文来自微信公众号「投资界」（ID：pedaily2012），作者：周佳丽。