XRP已进入由亏损卖出主导的阶段。发稿时，XRP报1.44 美元，24小时跌约1%，近7天跌约10%，近30天跌约30%，近一年跌超40%。自2025年7月触及3.65美元高点以来，价格累计回撤接近60%。
价格走弱的同时，交易活跃度反而上升。现货成交量在过去24小时增加22%��34.5亿美元，显示市场正在重新调整仓位。衍生品端更谨慎：CoinGlass数据显示，XRP期货成交量增长12%至56.6亿美元，未平仓合约则小幅下降0.17%至25亿美元，更像是交易者在收缩敞口，而不是继续加杠杆。
链上指标转负，亏损卖出开始主导
Glassnode在2月9日发布的X帖子称，XRP价格已跌破持有者整体成本基础，市场进入其所说的“止损阶段”。核心信号来自Spent Output Profit Ratio，也就是SOPR。该指标的7日EMA已从2025年7月的1.16降至0.96，这是自2022年以来首次持续跌破1.0。
当SOPR低于1，意味着链上转移的代币平均处于亏损卖出状态。Glassnode表示，当前链上盈利能力已经转负，已实现亏损开始超过已实现盈利。该机构还把当前局面与2021年9月至2022年5月的阶段进行对比，当时XRP在SOPR跌破1.0后经历了数月整理。
抛压主要来自中小持有者
CryptoQuant的数据给出另一层线索。分析师PelinayPA指出，尽管XRP价格已跌至1.42至1.45美元附近，鲸鱼流向交易所的资金仍接近历史低位。换句话说，这轮下跌并没有出现大户集中向交易所转币的迹象。
相比之下，近期卖压更多来自中小持有者。报道提到，在2025年7月那轮上涨接近顶部时，鲸鱼卖出曾明显增加；而这一次，同样的分发模式尚未出现，大资金似乎仍在等待更高价格再行动。这类结构过去常对应横盘或缓慢下移，随后在短时上冲中引出鲸鱼卖盘。
技术结构仍指向下方支撑
从日线看，XRP仍在形成更低的高点，整体下行倾向没有改变。50日和100日均线已经开始下拐，目前都压在价格上方，限制反弹空间。价格多次无法站稳布林带中轨后，已被推向下轨，反映波动收敛的方向更偏向下跌，而不是构筑稳定区间。
动能方面，日线相对强弱指数仍处于中性线下方，市场没有出现明确的看涨背离。成交量表现也支持这一判断：虽然暂未出现明显的恐慌性放量，但下跌日的卖盘正在增加，更像是持续触发止损，而不是一次性踩踏。
此前较强的1.45至1.50美元支撑区，目前正在以更弱的买盘响应被重新测试。价格对前期跌破位置的收复尝试很快被压回，说明上方抛压仍重。若卖压维持高位，XRP可能下探1.35至1.30美元区域，这里曾在2024年末吸引买盘入场；若日线收于1.30美元下方，市场下看1.20美元的概率将上升。