亚马逊第二季度财报表现强劲，股价在财报公布后创下历史新高，市值一度突破 3 万亿美元。文章指出，这反映出企业对 AI 云服务的需求仍然旺盛；与此同时，微软与 Alphabet 也在继续扩大资本支出，科技巨头对人工智能基础设施的投入还在增加。
亚马逊、微软与 Alphabet 持续加码 AI 基础设施
根据文中数据，亚马逊旗下 Amazon Web Services（AWS）第二季度营收同比增长 37%，是 18 个季度以来的最快增速；过去 12 个月的运营现金流增长 33%。微软方面，Azure 营收突破 1,000 亿美元，推动微软全年云业务营收超过 2,140 亿美元。Alphabet 也宣布扩大资本支出计划，用于建设下一代基础设施。
文章认为，这些数字显示大型科技公司仍在持续押注 AI，相关投入并未放缓。原文同时提醒，相关内容属于市场观察，不构成投资建议。
亚马逊现金流与盈利能力支撑供应链扩张预期
在“科技七巨头”中，亚马逊被分析师评为“强烈买入”。文章称，尽管亚马逊在 AI 基础设施上投入了大量资本，但其营业收入仍高于市场预期。数据显示，亚马逊预期 EBITDA 增长率为 23.47%，高于同业中位数；预期运营现金流增长率为 27.69%，整体运营现金流规模达到 1,614 亿美元。
文中提到，这样的现金流表现既能支持亚马逊扩充 AI 产能，也可能为传输网络、光纤技术等供应链公司带来更长期的合作空间。
高速数据传输需求上升，Credo 被点名受益
随着企业将 AI 工作负载转向云端，高速数据传输的需求同步上升。文章提到，Credo Technology Group（CRDO）主要提供高速连接解决方案，产品用于连接 GPU、交换机与服务器的高速芯片，服务于云计算和超大规模网络中的海量数据传输。
估值与成长指标方面，文中称 CRDO 的预期 PEG 为 0.75，较同业中位数折价近 40%；预期 EBITDA 增长率超过 154%，预期运营现金流增长率超过 200%。文章判断，如果云服务商继续扩建数据中心，关键网络元件供应商有望维持稳健增长。过去一年，Credo 股价上涨 52.46%；截至截稿前，股价为 218.35 美元。
光通信需求抬升，Lumentum 也被列为受关注标的
文章同时提到，在大型 GPU 集群处理复杂工作负载时，光通信技术已成为高效率数据传输的关键。Lumentum Holdings Inc.（LITE）作为光子技术供应商，提供高速光通信解决方案，用于满足新型 AI 数据中心的需求；原文并称其为英伟达的战略合作伙伴。
从文中列出的指标来看，LITE 的预期 PEG 为 0.77，折价幅度超过 38%；预期 EBIT 增长率接近 284%，预期运营现金流增长率接近 300%。文章称，尽管短线股价存在波动，但超大规模数据中心对基础设施的长期建设需求，仍可能为基本面较强的企业提供相对稳健的运营基础。
过去一年，Lumentum Holdings 股价增长 101.99%，截至截稿前报 779.89 美元。
文中提及的相关链接
原文还附带两篇与 Lumentum 相关的文章标题，分别为“英伟达光学投资战略合作伙伴 Lumentum 宣布入选纳斯达克 100 指数”以及“英伟达承诺投资 60 亿美元于光子初创公司，Lumentum 飙涨逾 134%”。