2026年5月，隐私币板块在加密货币市场中异军突起，Zcash、Monero、Midnight、Zano等资产集体上涨，背后是机构投资者涌入、链上使用量创纪录以及全球对金融监控的反抗情绪升温。
Zcash突破600美元，灰度申请ETF
Zcash（ZEC）在5月初周内交易中一度触及600美元，单周涨幅达30%-70%。此前2025年ZEC已累计上涨800%，最高接近740美元。目前，Zcash的受保护资金占比已从早期的8%升至约30%，显示越来越多代币被用于隐私交易。这一指标成为机构关注的关键信号。Multicoin Capital自2月起大举建仓ZEC，并公开表示保密金融是链上市场的基础设施。Arthur Hayes关联基金及Cypherpunk Technologies的持仓曝光后，引发了数千万美元的期货空头挤压。灰度已申请将其Zcash信托转换为现货ETF，若获批将成为美国首个隐私币ETF。SEC在2026年1月结束长期审查后未采取执法行动，消除了监管不确定性。Robinhood也上线了ZEC，扩大零售渠道。协议升级方面，Tachyon将加速私人交易，Zcash Shielded Assets支持自定义代币的隐私发行。
Ycash跟随上涨
Zcash的分叉币Ycash（YEC）也录得50%-57%的周涨幅，价格在0.45-0.57美元区间波动，日波动率7%-12%。YEC受相同隐私叙事提振，但流动性较低，波动更为剧烈。
Monero升级FCMP++，测试网上线
Monero（XMR）年内价格在500-800美元区间波动，多次创历史新高。5月6日，Monero在测试网上发布了FCMP++（全链成员资格证明）和CARROT升级，取代现有环签名模型，针对超过1.5亿个链上输出进行匿名性证明，极大扩展匿名集，同时提升可扩展性并降低手续费。开发团队称这是自RingCT以来最重要的隐私升级。尽管过去两年多家主流交易所下架XMR，链上活动依然稳定，价格通过去中心化平台持续发现。
Zano的隐私资产生态壮大
Zano是一条强制隐私的一层区块链，通过环签名、隐身地址和机密交易实现隐私。其隐私资产功能允许任何人发行继承原生ZANO隐私属性的自定义代币，发送方、接收方和金额完全隐藏。旗舰产品自由美元（fUSD）是一种超抵押算法稳定币，2025年5月推出，锚定美元，由ZANO储备支持，最新储备规模超1000万美元。fUSD可通过Zano.cash非托管销售点系统使用，无需KYC。Zano生态还支持隐私NFT、DEX交易、托管、合成资产等，已有超过12个应用。
Midnight主网上线，谷歌云等巨头入驻
Midnight由Input Output Global在Cardano生态内开发，获得Charles Hoskinson约2亿美元支持。主网于2026年3月底上线，使用零知识证明实现选择性披露，用户和机构可控制审计或监管可见的数据。上线合作伙伴包括谷歌云、Moneygram、Worldpay、Bullish、eToro、Vodafone的Pairpoint以及Blockdaemon，它们运行联邦节点并部署应用，聚焦机密前端撮合、代币化真实资产、数字身份和合规结算。Hoskinson称其解决了区块链大规模采用的“设计缺陷”。
全球反监控浪潮推动隐私币需求
2025年底，韩国、荷兰、澳大利亚监管机构加强针对隐私币的反洗钱和KYC规则，金融行动特别工作组（FATF）也更新了匿名增强技术指南。但打压反而提高了隐私资产的可见度，寻求抗审查交易的用户和机构增加敞口。资金从透明链流入隐私板块，叠加交易所下架导致的低流动性，价格波动被放大。尽管存在更多下架或银行限制风险，但机构已将金融隐私视为实用需求而非政治声明，成为需求侧的重要组成部分。