英伟达财报提振 AI 交易预期，多家华尔街机构上调目标价

8 月 28 日，英伟达财报再度成为美股 AI 交易的重要节点。公司第二财季收入达到 962 亿美元，同比增长 106%；其中，数据中心收入为 890 亿美元，同比增长 117%。英伟达给出的第三财季收入指引为 1080 亿美元，高于市场预期。

更受关注的是，英伟达预计下一财年收入仍将增长约 70%。这一展望明显缓解了市场此前对 AI 资本开支见顶的担忧。

华尔街财报后集体上调目标价

财报发布后，多家机构迅速调整对英伟达的估值锚。高盛将目标价从 285 美元上调至 300 美元，花旗从 300 美元上调至 315 美元，摩根大通从 280 美元上调至 320 美元，Bernstein SocGen 则更大幅上调至 400 美元。

Mizuho、Stifel、Evercore、Melius 等机构也跟进上调目标价。BlockBeats 称，这显示卖方对 AI 芯片需求延续性的分歧正在收窄。

股价与指数同步走高

二级市场反应也很直接。英伟达周四上涨 8.7%，单日市值增加约 4415 亿美元，并带动纳指上涨 1.6%、标普 500 上涨 0.7%。

在此之前，市场连续质疑 AI 交易过热、云厂商资本开支回报，以及英伟达复杂融资安排。这份财报重新提振了市场对 AI 基础设施链条的信心。

市场关注点开始切换

接下来，市场将继续关注 Rubin 平台量产节奏、毛利率能否维持在高位、中国数据中心收入是否恢复，以及英伟达通过合作融资推动 AI 数据中心建设后，资产负债表潜在承诺会不会上升。