以太坊（ETH）技术面与链上数据同步转弱，市场分析警告，若卖压持续发酵，ETH在2月可能跌破2,000美元关口，甚至下探1,700美元附近区间。分析师指出，目前价格走势已形成一个典型的看空技术形态——反向杯柄（Inverse Cup-and-Handle）。
反向杯柄形态成形，ETH下行风险升高
Cointelegraph分析师Yashu Gola观察到，以太币正处于反向杯柄形态中。该形态先走出一段圆弧状头部，随后在小幅反弹区间整理，一旦跌破关键颈线支撑，趋势反转信号确认。ETH已于1月跌破约2,960美元的颈线位置，随后反弹测试该价位作为压力，未能站回即再度转跌，符合经典破位走势。
均线压力明显，技术目标指向1,665美元
从均线结构看，ETH近期反弹受阻于20日与50日指数移动平均线（EMA）下方，表明上方卖压沉重，短线偏弱。依据反向杯柄形态的理论测幅，下行目标约在1,665美元，较当前价格仍有约25%的潜在下跌空间。历史统计显示，该形态达成理论目标的成功率相对偏高，进一步推升市场警戒。
链上数据呼应，MVRV区间浮现支撑带
链上指标同样提供相似信号。以太坊的MVRV（市值与实现价值比）极端偏离区间显示，当前最低支撑带约在1,725美元附近，与技术面推算的目标高度重叠。回顾历史，ETH在价格接近甚至跌破MVRV最低区间后，往往逐步完成筑底——例如2025年和2018年的修正周期中，ETH均曾在测试该区间后出现较明显反弹。
宏观不确定性升温，风险资产承压
宏观环境亦为以太币带来额外压力。部分市场参与者担忧，加密市场可能逐步进入类似过往“四年循环”的修正阶段，对2026年整体行情保持保守态度。同时，市场对AI产业是否出现泡沫的疑虑，也促使资金转趋防御，风险资产如加密货币首当其冲，短期承压明显。
整体而言，从技术形态、均线结构到链上估值指标，以太币短期走势均偏向保守。分析认为，若价格进一步下探至1,700美元附近，市场才有机会观察是否出现真正的筑底与反弹信号。