作者 ShirleyLi 在外捕研究（Web3Caff Research）的研报中回顾称，自 2014 年 Vitalik Buterin 及其团队在国际会议上向全球用户推广以太坊以来，这一网络已走过近十二年。从早期小众实验，到承载多元生态的核心基础设施，以太坊已成为 Web3 世界中最具影响力的底层平台之一。但生态规模扩大后，这个“巨兽”也面临运行负担、外部挑战者与路线选择的多重压力。
研报将以太坊长期处境概括为“维稳”与“求变”的交织：一方面要保障网络稳定，另一方面要持续给生态提供方向。2014 至 2016 年，以太坊形成 Frontier、Homestead、Metropolis 与 Serenity 四阶段规划；前三者常被视为以太坊 1.0，围绕基础功能与稳定性展开，Serenity 则指向共识机制与底层架构重构。2020 年，以太坊明确向 PoS 机制转型并引入分片逻辑；2022 年，中长期路线图确立以 Rollup 为核心的扩容路径，主链更聚焦安全性与数据可用性；2026 年 2 月，基金会发布面向未来十年的“Strawmap”草案，继续细化共识层、数据层与执行层优化目标。
基金会重组与资源配置转向
研报延续作者 2024 年底《以太坊的未来之路：发展伴随争议，生态巨头能否抵御潜在危机？》中的问题意识，梳理一年多来的变化。2025 年初，在整体环境回暖与新叙事增加的背景下，以太坊推进节奏相对缓慢，社区对基金会、核心开发者的效率、市场沟通与生态扩展提出批评。基金会随后展开调整：2025 年 2 月，2018 年起担任执行董事的 Aya Miyaguchi 转任新设 President 职位，工作重心转向对外合作、机构关系与文化传播；Nethermind 创始人 Tomasz Stańczak 与 Hsiao-Wei Wang 接任联合执行董事。
新管理结构下，基金会精简架构，裁掉 19 名员工，并将战略重心从 Layer2 调整回 Layer1 本身。2025 年 6 月，内部研发体系从“Protocol Research & Development（PR&D）”更名为“Protocol”，短期目标包括扩展 L1 性能、扩展 Blobs、改善使用者体验。2026 年 2 月，Tomasz Stańczak 卸任联合执行董事，由 Bastian Aue 与 Hsiao-Wei Wang 接任；其任内推动隐私保护、量子计算安全、AI 与以太坊结合等探索，卸任后转向 AI 与区块链融合产品和基础设施。
最新内部架构显示，基金会董事会成员包括 Vitalik Buterin、Aya Miyaguchi、Patrick Storchenegger 与 Hsiao-Wei Wang，负责治理与战略方向，执行和运营由管理层及职能团队承担。2025 年 8 月，基金会暂停自 2018 年运行的开放式资助计划，并于 11 月重启 Ecosystem Support Program（ESP），资金分配从“被动受理申请”转向“主动引导”，首批方向覆盖密码学、隐私、应用层、安全与社区增长；年度资金支出比例也从约 15% 降至 5%，以降低 ETH 储备消耗速度。2026 年 5 月，Carl Beek 与 Julian Ma 相继离职，前研究员 Dankrad Feist 公开称生态需要建立与以太坊经济利益更一致的新组织以“拯救”以太坊；Vitalik Buterin 与联创 Joe Lubin 回应称，这些争议反映的是长期技术建设与商业化进程之间的磨合。
PoS、Pectra 与 Blob 容量扩展
PoS 转型让以太坊告别高能耗共识模式，但 32 ETH 质押门槛抬高了验证者准入条件，也带来验证权集中风险。Vitalik Buterin 曾提出，可将区块最终确认所需参与比例从约 2/3 阈值签名提升至 75% 甚至更高，以增强安全性。2025 年 5 月，Pectra 升级在以太坊主网激活，其中 EIP-7251 将验证者最大有效余额上限从 32 ETH 提升至 2048 ETH；32 ETH 仍是最低质押门槛，但大额质押者无需再拆分为多个验证者节点，有助于降低通信与协调开销。EIP-7002 则引入由执行层触发的提款方式，在特定条件下无需验证者主动签名即可提款，提升质押体系灵活性。
基金会还探索分布式验证者技术 DVT，将单一验证者的私钥和签名能力拆分至多个节点协同完成，以降低单点故障风险；轻量化方案 DVT-lite 被用于简化部署与运维。基金会 2026 年 3 月披露，通过相关机制参与质押的 ETH 达 7.2 万枚。数据可用性方面，Dencun 升级中的 EIP-4844 引入 Blob 低成本临时数据空间，Layer2 可将批量交易数据提交至 Blob。原设计中，每区块目标 Blob 数量为 3 个，上限为 6 个，并通过浮动费率调节使用。
Layer2 对 Blob 空间需求增长后，实际使用量多次接近或达到 3 个目标值并触发费率上调。Pectra 因此纳入 EIP-7691 与 EIP-7623：前者将每区块目标 Blob 数量从 3 个提升至 6 个，上限提升至 9 个；后者提高 Calldata 使用成本，引导 Layer2 更多使用 Blob。2025 年 12 月 Fusaka 升级推进后，以太坊在数据可用性层引入更多机制。长期来看，Blob 是以太坊从“执行分片”转向“数据分片”的过渡实现；PeerDAS 的数据可用性抽样机制进一步优化 Blob 验证方式。2025 年 12 月 11 日，基金会发文称每个区块的 Blob 容量已提升至 15。
Rollup 碎片化与以太坊经济区
Rollup 数量增长后，其与以太坊主网的关系正在变化。Rollup 将交易执行迁移至 Layer2，降低主网执行负载，也改变费用分配：使用者支付的费用更多流向 Layer2，主网主要承担数据发布与结算职能。不同 Rollup 架构与生态相对独立，跨 Rollup 交互复杂度上升；LayerZero、Hyperlane 通过标准化消息传递改善通信，Astria、Espresso 从共享排序器切入，但“Rollup—第三方基础设施—Rollup”模式仍属于非以太坊原生扩展路径，并引入额外信任假设和 MEV 分配变化。
不同 Rollup 技术路线也在构建自身生态。Arbitrum 基于 Nitro / Orbit 推动 Orbit chains，Plume Network、ApeChain 属于相关实践；zkSync 通过 Elastic Chain 支持多链扩展，Abstract、ZERO Network 为代表项目；Optimism 围绕 OP Stack 构建 Superchain，成员包括 OP Mainnet、Base、BOB、Soneium。今年 2 月中下旬，Base 团队宣布逐步从 Optimism 的 OP Stack 架构体系转向自维护的 Base Stack，但官方称会继续与 Optimism 生态协作并遵循开源规范。
基金会在 Protocol 框架下成立 Platform Team，协调协议研发与生态发展。2026 年 3 月 23 日，基金会重新阐述 L1 与 L2 角色：Layer2 不再只承担扩容，还用于满足 Layer1 难以提供的差异化需求，如更强隐私保护、更低延迟、特定场景合规适配；主网则承担“多链生态的核心结算层和流动性层”。在基金会资助下，Gnosis 联合创始人 Friederike Ernst 与 Zisk 创始人 Jordi Baylina 宣布 Ethereum Economic Zone（EEZ）计划，尝试构建 L1<>L2 框架，把主网与 Rollup、Rollup 与 Rollup 的交互纳入统一执行框架，并引入原子性设计以降低状态不一致风险。
另一条路径是 Native Rollup。近期开发者发布 EIP-8079 的概念验证原型，试图把以太坊“状态转换函数”作为开放接口供 Rollup 调用。传统 Optimistic Rollup 与 ZK Rollup 需要通过欺诈证明或零知识证明向主网证明执行结果；Native Rollup 则让 Rollup 将待执行交易提交至主网，由主网按统一规则完成状态计算，从而减少独立证明系统依赖，降低维护成本。这一方向与 EEZ 一样，目标都是在保留 Rollup 扩展能力的同时强化其与主网的关联。
MEV、Glamsterdam 与确认速度
PoS 下，以太坊从质押 ETH 的验证者中随机选取区块提议者，提议者可通过改变交易顺序获得 MEV。为分散单一验证者对排序与价值提取的控制，以太坊提出 PBS，即把区块“打包”和“最终确认”拆分：Builder 负责收集、排序并打包候选区块，Proposer 负责选择并提交。此前 PBS 主要通过 MEV-Boost 等链下中间件实现，需要依赖 Relay，存在中心化风险与链上透明度不足问题。
Glamsterdam 升级的关键调整之一是 EIP-7732，即 Enshrined Proposer-Builder Separation（ePBS）。该提案把“提议者—构建者分离”写入协议，将 Builder 作为正式角色引入网络，要求其先质押并提交区块承诺，同时解耦共识验证与执行验证，让网络在区块传播关键阶段优先完成共识层验证，把交易执行与状态更新推迟至后续阶段。研报用“老师先确认学生交卷，再带回办公室批改”解释这一流程。ePBS 不仅降低对中继器依赖，也为更大规模 Blob 写入和数据可用性扩展提供基础。
研报还把以太坊与高性能 Layer1 放在同一框架中比较。Solana 通过并行执行与本地费率市场提升处理能力，Sui 基于对象模型与 DAG 架构在特定场景下实现更高效并发处理，可服务高频交易、链上游戏等需求。以太坊则围绕单槽终局性 SSF 改善确认体验：当前每个 Slot 约 12 秒，每 32 个 Slot 约 6.4 分钟组成一个 Epoch，区块通常需两个 Epoch、约 12–15 分钟达到最终确认。SSF 目标是把跨两个 Epoch 的终局逻辑压缩进一个 Slot 内完成。
在 SSF 落地前，基金会提出 Fast Confirmation Rule（FCR）作为过渡方案，目标是把以太坊 L1 向 L2 及中心化交易平台的存款确认时间由数分钟缩短至约 13 秒。FCR 不改变最终确认规则，而是利用第一轮投票结果提前判断安全性；其适用于对确认速度敏感、且能接受小概率重组风险的场景。研报最后声明，外捕研究所含信息仅供参考，不构成预测、投资建议、提议或要约，读者应遵守所在国家或地区相关法律法规。