豪威测试（Howey Test）源自1946年美国最高法院判例，是SEC判定加密资产是否为证券的关键工具。本文深入解析其四项标准，梳理SEC对Bitcoin、Ethereum及数十种代币的定性，并探讨行业对“执法式监管”的批评与新框架呼吁。

Flare联合创始人Hugo Philion在播客中表示，DeFi将逐步取代传统金融中介。Flare通过Smart Accounts降低XRP用户门槛，推动FXRP增长31%至1.33亿枚。平台正筹备Flare 2.0隐私计算层，为机构级RWA代币化铺路。

阿根廷央行行长Miguel Pesce在金融会议上表示，将监管比特币与支付系统和外汇市场的交集，警告比特币不是金融资产，易被用于诈骗，并强调央行将推动支付数字化但不发行数字货币。

一名交易者在Hyperliquid存入近50万USDC，以40倍杠杆做空250枚比特币，名义仓位达2032万美元。其清算价82236美元，距离当时比特币价格仅约1%至2%。

Strategy Inc.本周增持34,164 BTC，总持仓达815,061枚，市值约587亿美元。STRC优先股融资规模是现货比特币ETF的10倍，按当前速度年底有望突破100万BTC。

比特币30天涨14.6%，算力价格升至$60.49/PH/s，ASIC矿机盈利大幅回升。Bitmain S21e XP Hydro以日利润$35.66领跑，而老旧S9系列在常规电价下每日亏损约1美元，但低至0.02美元/度电费下仍可微利。

芝商所（CME）宣布不会推出比特币期货，认为技术尚不成熟。然而，芝加哥期权交易所（CBOE）计划在明年第四季度推出此类产品，新加坡Straits Financial已与BitPay合作上线比特币期货。

加密ETF市场连续第二日承压，比特币ETF净流出9019万美元，以太坊ETF流出1.3641亿美元，仅Solana获得76.7万美元小额流入。