Comex 铜期货周二收于每磅 6.71 美元，创历史最高收盘价。Techub 援引 BeInCrypto 报道称，市场中的「贬值交易」正推高铜、黄金、白银和比特币等稀缺资产。美国财政部上周将最大债券回购规模从 20 亿美元上调至至少 40 亿美元，美元指数接近三个月低点，BTC 一度突破 81,000 美元。

美国财政部长 Scott Bessent 将 10 年、20 年和 30 年期国债单次回购上限从 20 亿美元提高到至少 40 亿美元，试图压低长端收益率。30 年期美债收益率在宣布当天下跌 14 个基点，但随后回升，10 年期收益率也仍接近高位。市场更关注这一举动释放出的政策信号：债务成本管理已成为主动优先事项，美元承压之际，比特币、黄金和 XRP 同步走强。围绕回购资金是否可能来自财政部一般账户（TGA）、以及此举是否打破「常规且可预测」的债务管理传统，争议也在升温。

美国财政部长贝森特8月25日在发布会上表示，美债回购尚未开始，下一次操作要到9月9日。当被问及是否进一步扩大回购时，他未给出新信号。此前财政部已将9月9日至11月4日每次长期国债回购最低额度从20亿美元上调至40亿美元，但贝森特这次表态较早前暗示更为克制。对于是否缩减长期国债拍卖规模，他称财政部仍将按常规发行计划推进，具体安排待下季度季度再融资公告披露。

美国财政部将 10—20 年期和 20—30 年期国债单次流动性支持回购规模从最高 20 亿美元提高至至少 40 亿美元，9 月 9 日起实施。市场讨论焦点不在规模本身，而在非常规时点释放的政策信号。多名策略师将其解读为「贝森特托底预期」，但原文同时指出，回购不等于 QE，美国距离收益率曲线控制或重启量化宽松仍有相当距离。

美国财政部宣布，自 9 月 9 日起上调 10-20 年和 20-30 年期名义息票旧券流动性支持回购单次上限，从 20 亿美元提高至至少 40 亿美元，措施持续至 11 月 4 日季度再融资结束。公告后，美债长端收益率回落，TLT、QQQ、黄金和 BTC 等对贴现率敏感的资产被视为相关标的。市场将其解读为缓解长端压力的信号，但多家机构认为这不是美联储式量化宽松，影响能否延续仍取决于实际回购规模、发债结构以及 11 月再融资安排。

美国 30 年期国债收益率本周一度升至约 5.34%，触及 2007 年以来高位。财政部长贝森特随后宣布，把部分 10—30 年期国债单次最高回购规模从 20 亿美元提高至至少 40 亿美元，实施时间为 9 月 9 日至 11 月 4 日。Trader Joe 认为，近期长债走弱不应只归因于通胀，财政赤字、海外买家需求变化以及 AI 相关长期信用债扩容，正在共同抬高市场需吸收的久期供给。

美国财政部长贝森特今年接连推动日元干预、释放长期国债发行收缩信号，并将 10 年至 30 年期美债回购规模至少翻倍，试图压低美国借贷成本。彭博称其为数十年来干预金融市场最积极的财政部长之一。市场短线给出反馈，但多位受访人士质疑，这类操作难以化解赤字、净利息支出攀升与长端利率走高带来的结构性压力。

摩根大通策略师称，美国财政部扩大债券回购规模、试图压低长期融资成本的做法，可能被市场视为缺乏可信度，时间一长反而会推高期限溢价和债券收益率。美国财政部周三表示，至少将把债券回购规模扩大一倍，以提供更大的流动性支持。摩根大通认为，在美国经济接近充分就业、财政赤字仍达 6% 的情况下，这类措施难以替代真正的财政整顿。