比特币近期上涨动能减弱。有分析称，若美国加息预期急剧升温，价格或重回5万美元区间。CLARITY法案在国会遇阻，9月15日将表决，预测市场显示其2026年通过概率不足20%。此外，OpenAI等AI公司IPO或分流风险资金；也有观点认为下跌或已阶段性结束，关注6万至8.5万美元企稳情况。

CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，币安 8 月稳定币净流入超 10 亿美元，流动性小幅恢复；但年初至今币安净流出约 51 亿美元，占全网稳定币流量 71%。主要交易所稳定币总储备同期流出超 160 亿美元，资金正离开加密市场。比特币 8 月涨约 25% 站上 75,000 美元，若需求无法持续复苏，BTC 或再入调整。

链上数据显示，自8月28日局部高点81,474美元回落5.82%以来，比特币巨鲸群体并未离场，反而继续加仓，已购入约6,765枚BTC，总价值约5.21亿美元。

据分析师alicharts数据，9月3日，比特币从8月28日高点81,474美元回调5.82%。巨鲸群体在此期间逆势增持约6,765枚BTC，总价值约5.21亿美元，显示大户对后市信心。

9月2日至9月3日，市场信息集中在链上资金流动、宏观利率与AI动态。Tron链上USDT供应过去1个月增至942.7亿美元，超过以太坊；不丹政府地址转出400枚BTC，约合3062万美元；一名在Hyperliquid做多约4.5万枚ETH的巨鲸卖出1500枚ETH补充保证金；与此同时，美债收益率继续走高，多位市场人士就全球股市、黄金与比特币走势发声。

台积电已将微流道冷却技术纳入研发蓝图，并被指与 NVIDIA 下世代 Feynman 平台升级节奏相关。随着单颗芯片 TDP 预计突破 4,000W，传统液冷板面临热阻与散热密度瓶颈。健策、一诠、奇𬭎、双鸿等台湾厂商正投入微流道研发与送样验证，相关模组单价据称可达标准冷板的 3 至 5 倍。

Citrini分析师Jukan表示，AI供应链的「瓶颈交易」已结束，所有主要瓶颈已被识别，后续投资将转为已知瓶颈间的资本轮动，而非发现新机会。这一表态或反映市场已从早期广泛挖掘转向成熟阶段。

日本 10 年期国债收益率本周突破 3%，为 1996 年 9 月以来首次，市场对日元套利交易大规模解除的担忧随之升温。市场已完全定价日本央行 9 月加息 25 个基点，部分观点还开始押注 10 月再次加息。日本作为美国国债最大境外持有国，其国内收益率上行、日元走弱与海外资产配置变化，正被视为可能影响美债和全球市场的重要变量。