Glassnode称，比特币年初反弹建立在获利抛压降温之上，ETF资金流恢复净流入，期货未平仓合约回升，期权交易也转向看涨，9.5万美元行权价的看涨期权溢价表现出多头持仓耐心。

比特币于 2026 年 7 月 21 日一度升至约 66320 美元，重回 66000 美元上方，较 6 月底约 58000 美元低点反弹约 14%。这轮修复与美国 6 月通胀弱于预期、市场下调短期加息押注，以及美国现货比特币 ETF 重新出现净流入有关。但 7 月 ETF 资金流仍有波动，地缘政治、油价和衍生品杠杆变化，仍是决定这轮反弹能否延续的关键变量。

CryptoQuant指出，比特币在8.89万、9.35万和11.19万美元附近面临明显抛压，其中8.888万美元是确认市场筑底修复的关键门槛。

莱比特矿池创始人江卓尔表示，ETH 反弹至 1931 美元时，他已卖出剩余 50% 现货，完成 ETH 现货清仓，整体卖出均价为 1834.5 美元。他认为，ETH 已接近 6 月 2 日本轮下跌起点，上方套牢盘较多，预计本轮反弹极限在 2000 美元。其此前曾在 6 月 5 日于 1645 美元买回全部 ETH 仓位，并在 6 月 11 日于 1629 美元卖出一半现货。

莱比特矿池创始人江卓尔表示，他已在 ETH 报 1931 美元时卖出剩余 50% 现货，目前 ETH 现货仓位已全部清空，整体卖出均价为 1834.5 美元。他称，ETH 的快速反弹已接近 6 月 2 日本轮下跌起点，上方套牢盘较多，因此预计本轮反弹上限约为 2000 美元，并据此选择卖出。他同时提醒，这一操作仅适用于现货交易，不建议期货用户效仿杠杆操作。

Monera Digital 在六月月报中称，BTC 当月由 73764 美元跌至 59624 美元附近，ETH 由 2007 美元跌至 1572 美元，市场进入更深一层出清。报告将六月的核心线索归纳为三条：Strategy 的买盘范式破裂、BTC 现货 ETF 出现约 45.1 亿美元史上最大单月净流出，以及市场微观结构从现货投降逐步过渡到月末吸筹。报告同时指出，长期持有者重回净买入、Ahr999 跌至 0.283、LTH 供应占比升至 88.1%，显示底部区域特征正在形成，但 ETF 未止血、美元未回落、价格未收复关键阻力，周期反转仍未确认。

加密货币分析师Altcoin Sherpa指出，山寨币季节启动需满足两大条件之一：市场最后的投降式洗盘，或长期横盘整理。当前比特币主导率高达54%，山寨币指数仅20，远低于启动阈值75，反弹前景黯淡。

CryptoQuant分析指出，比特币需重新突破并持续站稳8.888万美元，才可视为底部确认信号；9.34万与11.19万美元上方仍有显著套牢盘压力。