Galaxy Digital 研究副总裁 Lucas Tcheyan 撰文称，围绕 AI 推理的网络、协议、支付、融资与代币化工具，正在链上汇聚为一个新的资本市场。文章将这一结构拆分为 GPU 指数与期货、代币化推理访问权、有用工作量证明网络以及 GPU 硬件融资四部分，并点名 Venice、Pearl、Ambient、USD.AI 等项目，认为这一市场仍处早期，真实需求、代币价值闭环和风险执行机制仍待验证。

ChainFeeds 7 月 17 日发布投研早报，收录五篇内容，涉及隐私代币、Wintermute 对机器经济的判断、美股估值、Base 战略调整，以及 Trade[XYZ] 在 Hyperliquid HIP-3 生态中的市场建设。文中提到，隐私代币过去一年上涨 127.3%；Wintermute 认为下一轮机会可能来自 AI、机器人与自主系统所需的金融基础设施；Jesse Pollak 承认 Base 押对了 builder、押错了社交；Trade[XYZ] 已建立 92 个市场并贡献 98% 的 HIP-3 交易量。

长鑫科技在科创板IPO获受理约7个月后启动网上、网下申购。招股书显示，公司2023年至2025年净利润分别为-192.25亿元、-90.51亿元和71.44亿元，2025年综合毛利率升至40.99%。公司称业绩改善受益于AI带动的DRAM需求与供需偏紧，但也提示宏观经济、AI需求和新增产能释放等因素仍可能让行业重回下行周期。

Uweb 与香港理工大学工商管理学院 TGG 稳定币与 RWA 创新中心联合发布研究称，AIDC 已进入由 AI 驱动的超级建设周期，需求已在云厂资本开支和英伟达数据中心收入中得到验证。报告将中国内地、中国香港和美国上市公司按转型兑现度分为四层，并指出电力、土地和可核验长约比单纯宣布布局更关键。研究同时梳理了折旧错配、客户集中、杠杆融资等风险，以及 REITs、ABS 与算力期货等融资创新进展。

三星电子已为代工业务安装两台 High NA EUV 光刻系统，但暂未投向量产产线。公司当前更看重代工部门在今年第四季度重返盈利的可能，避免高额折旧和运营成本拉长亏损期。与此同时，三星 2 纳米良率据报约为 55%，接近稳定量产常见的 60% 门槛，显示其保守态度更多出于财务考量。

Galaxy Digital 研究副总裁 Lucas Tcheyan 发布长篇研报，系统梳理“推理资本市场”的链下与链上版图。报告称，推理已超过训练，成为全球 GPU 需求的主导力量，ICE、CME 与多家指数提供方正推动 GPU 期货落地；链上侧则出现 Venice、Pearl、Ambient、USD.AI 等不同路径，分别尝试把推理访问权、推理生产和 GPU 硬件融资纳入金融层。报告同时指出，这一市场仍处早期，真实需求、代币价值闭环和执行风险仍待验证。

《The Information》称，ASML计划上调芯片制造设备售价，但遭到最大客户台积电抵制。AI芯片需求推高先进制程设备供需紧张，东京威力科创也提出长期最多涨价50%的计划。台积电将于7月16日下午召开法说会，市场关注其如何应对设备涨价、维持53%以上毛利率承诺，以及后续资本支出安排。

台积电二季度营收约 1.27 兆新台币，6 月单月营收 4426.80 亿新台币，同比增长 67.9%，落在公司此前美元营收指引区间内并接近中上段。伯恩斯坦维持 Outperform 评级和 2780 元新台币目标价，核心判断建立在 2026 年与 2027 年高资本开支、CoWoS 扩产和 N2 制程推进之上。不过，毛利率能否维持高位、客户寻找第二来源以及地缘风险，仍是后续估值能否继续抬升的约束。