Foresight 刊文基于 2017 年 1 月至 2026 年 9 月 15 日的 2438 个交易日、62 次 FOMC 会议数据，重新检视美联储、美元、美股、ETF 与稳定币对 BTC 定价的影响。文章称，BTC 并未脱离宏观，而是传导路径发生变化：FOMC 偏紧冲击在日频上并不立刻反映，但会在随后数周累积；ETF 上市后，BTC 波动率下降、美股领先效应增强，但并未简单变成「另一只纳指」；与此同时，稳定币与 BTC 的长期共同运动增强，传统流动性与 Crypto 内部流动性开始并行影响 BTC。

2026年9月7日至13日的美国假期缩短交易周里，通胀数据、油价上冲与Oracle强劲AI云业绩同时主导市场定价。美股周五在CPI公布后反弹，但周线仍收跌，S&P 500、Dow和Nasdaq分别下跌0.8%、1.6%和0.7%。韩国KOSPI跌破7,000点，香港与中国内地市场继续消化能源驱动的通胀压力。市场接下来聚焦9月15日至16日FOMC会议，以及Oracle释放的AI需求信号能否在收益率和油价不再继续上冲的情况下扩散。

伯恩斯坦称，美国参议院围绕《CLARITY Act》的最新谈判进展可能强于市场原先预期，相关利好尚未充分反映在加密资产与加密股价格中。该行指出，共和党最新草案已吸收民主党提出的 126 项实质性修改，涉及利益冲突、州检察长执法权限、稳定币奖励机制及社区银行存款保护。伯恩斯坦同时提醒，9 月 15 日的表决仅为启动辩论的程序性步骤，法案后续仍需经过修正案、最终表决及众议院协调等环节。

比特币过去一个月上涨约 20%，但市场对美联储政策路径的定价迅速转向。CME“美联储观察”显示，交易员认为美联储下周加息概率接近 90%。德鲁肯米勒在华尔街闭门聚会上公开质疑“利率偏紧”说法，叠加油价重回每桶 100 美元上方、通胀压力未明显回落，令加密市场焦点从“会不会降息”转向“加多少、点阵图是否更鹰派”。

高盛放弃此前对 9 月按兵不动的判断，改为预计美联储将在 9 月 15 日至 16 日会议加息 25 个基点。利率期货显示，市场押注 9 月加息的概率已升至约 87%，《华尔街日报》援引期货定价称，年底前至少再加息一次的概率约为 97%。Blockcast 指出，比特币眼下承受的关键压力，正在从 9 月是否加息，转向年末利率会走到什么水平、又会维持多久。

美国 8 月 CPI 数据高于预期后，市场对 Fed 在 9 月 16 日 FOMC 会议加息一码的预期升至 87%，加密市场继续承压。比特币回落至 76,840 美元附近，以太坊报 2,483 美元，SOL 跌破 100 美元。CoinGlass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓 2.7854 亿美元，114,337 名交易者被清算，贪婪指数则从 61 回落至 57。

The ETF Store 总裁 Nate Geraci 表示，若《CLARITY 法案》本周获得足够票数推进，将对行业有利，但该法案并不决定加密行业未来。他称，在特朗普政府领导下，SEC 和 CFTC 仍可依据现有权限推动行业发展，而《CLARITY 法案》更像是增强政策预期和市场信心的助推剂。

CoinShares 研究主管 James Butterfill 在周五报告中称，高于预期的核心通胀数据提高了美联储维持更紧政策的可能性，或令比特币短期继续受限在 8 万美元下方。与此同时，美国财政部扩大国债回购后，长期收益率仍未明显回落。Butterfill 认为，如果这一回购方案继续失效，财政部长 Scott Bessent 面临的压力可能上升，后续更大规模干预反而可能强化支撑比特币和黄金的货币贬值交易逻辑。