新罕布什尔州商业金融管理局（BFA）拟发行1亿美元市政债券，以CleanSpark质押的比特币作为抵押，并获得穆迪Ba2评级（低于投资级两档）。该债券不依赖纳税人资金，投资者既可获得固定收益，又能分享比特币涨幅，下行时则通过清算抵押品保障本金。Wave Digital Assets负责管理，BitGo提供冷存储托管。比特币价格从2025年10月高点下跌近50%是主要风险，但支持者认为结构设计可让数字资产融入传统债务市场。该创新有望为加密资产与公共金融结合开辟新路径。

穆迪评级与 Alphaledger 合作，将 Token Integration Engine 扩展至 Solana，使代币化债券发行方可把信用评级直接嵌入链上资产。