Meta计划出售闲置AI算力的消息引发市场剧震，Palantir CEO炮轰Token收费为“企业财富税”，智谱等国产模型成为企业降本利器。本文深入分析AI资本开支叙事从“抢资源”到“算细账”的转变，指出算力并未过剩而是开始分层，云厂商与头部模型继续涨价，中间层承压，企业CFO开始审视AI支出效率。

Meta可能出售多余AI算力的消息引发市场剧烈震荡，Palantir CEO Alex Karp公开批评前沿模型的高额Token收费模式，称其为企业“财富税”。然而，云巨头的资本开支仍在增长，AWS、Google Cloud、Azure收入持续高增，AWS甚至连续两次提价。核心矛盾在于：算力并未过剩，而是开始分层——最强模型和云服务依然稀缺，中间层开始尴尬，底层被开源模型侵蚀。企业AI支出从“恐惧错过”转向“计算ROI”，60%的企业开始压缩Token开支，Coinbase通过切换到智谱GLM-5.2、Kimi等开源模型将AI支出砍半。文章指出，AI产业链已从总量故事进入结构故事，确定性、结果和成本成为三大分层维度。