高盛上周五放弃此前对美联储 9 月维持利率不变的判断，改为预计将加息 25 个基点。该行称，预测调整主要源于市场定价变化，而非对美国经济前景的重大重估。CME FedWatch 显示，市场预计 9 月加息 25 个基点的概率已升至 87%。油价与柴油价格上涨、8 月 CPI 年率维持在 3.4%，也让通胀担忧再度升温。

Bitunix分析师称，市场正高度关注周五公布的 8 月 CPI，核心 CPI 月增 0.2% 或 0.3% 可能左右美联储 9 月政策选择。当前市场预期的加息概率已由沃什演说前的 35% 升至约 60%。分析还提到，中东局势、关税和 AI 建设带来的供应链挤压，正在增加潜在通胀压力；与此同时，尽管美国财政部将长债回购上限提高至 60 亿美元，10 年期美债收益率仍升至约 4.85%。

美联储理事沃勒昨晚表态偏鸽，加息概率大幅下降，美股三大指数全线走高，特斯拉、甲骨文等科技成长股领涨，黄金、比特币同步上涨。但AI硬件股表现疲弱，博通大跌6%。市场情绪修复依赖下周CPI数据，若通胀超预期，反弹可能逆转。

CME「美联储观察」数据显示，市场目前定价的美联储 9 月加息 25 个基点概率约为 50%，较前一日的 70%明显回落。此前，多名美联储官员接连发声，试图淡化市场对加息已成定局的判断。沃勒称，若 8 月数据继续显示通胀改善，他将支持维持利率不变；威廉姆斯则表示，目前支持加息的理由并不充分。

据 BlockBeats 消息，9 月 3 日市场削减了对美联储加息的押注，此前美联储理事沃勒称通胀已显现改善迹象。CME「美联储观察」数据显示，9 月加息概率现报 60.4%，下一次 FOMC 会议为 9 月 26 日。

据 BlockBeats 报道，Nick Timiraos 8 月 31 日表示，美联储主席沃什上周释放出更明显的鹰派信号，市场随之上调对 9 月加息的预期，部分机构甚至押注 9 月和 12 月各加息一次。他指出，9 月 11 日公布的 8 月 CPI 将成为 9 月议息的重要分界点，而美联储内部围绕是否加息的分歧也在扩大。

美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上的首次亮相，被多家华尔街机构视为对 7 月 FOMC 会后沟通的鹰派修正。他重申 2% 通胀目标不可动摇，称当前金融条件难言具有限制性，近期 PCE 和 CPI 改善也不足以证明基础通胀趋势实质好转。讲话后，市场对 9 月加息的定价明显抬升，巴克莱和法国兴业银行已调整预测，预计美联储将在 9 月和 12 月各加息 25 个基点。

高盛在 8 月 26 日的前瞻报告中表示，美联储主席沃什不太可能在杰克逊霍尔会议上直接释放 9 月议息会议信号，但预计会围绕 2% 通胀目标、沟通策略和生产率等宏观议题展开。高盛同时指出，6 月和 7 月通胀数据连续改善，叠加后续统计口径修正预期，令美联储在 9 月及年底前维持利率不变成为大概率情形。