全球长债收益率继续上行，美国三大股指连续第三个交易日收跌，纳指跌幅最大。30 年期美债收益率一度升至 2007 年以来高位，市场对超低利率时代结束的预期升温。AI 相关债券发行与表外承诺规模扩大，带动芯片、存储、光通信和 AI 云服务股集体下挫。与此同时，市场也在关注美伊局势、美国财政赤字压力，以及接下来多项关税、国债拍卖和美联储会议纪要等事件。

高盛在 8 月 18 日发布的博通二季报预览中维持买入评级和 525 美元目标价，认为市场对联发科与 AMD 进入 ASIC 竞争的担忧被过度定价。该机构预计博通 FY2027 AI 收入达 1330 亿美元，较市场共识高出 12%，并称财报后股价方向将主要取决于 FY2027 AI 指引、ASIC 竞争更新以及数据中心部署准备情况。

根据 MSX.COM 数据，美股收盘后，道指跌 0.22%，标普 500 指数跌 0.69%，纳指跌 1.33%，VIX 恐慌指数涨 4.28%。AI 概念股普遍下跌，其中百度跌 12.73%，CoreWeave 跌 12.1%，Teradyne 跌 8.77%，Marvell 跌 7.82%，Micron 跌 7.02%。

英伟达正借助现金流和融资能力，把 AI 竞争从芯片领域推向资本市场。过去一周，公司先与高盛、黑石、黑岩、阿波罗等机构达成协议，拟推动最高 5000 亿美元 GPU 融资，随后又宣布为 OpenAI 俄亥俄州数据中心项目提供最高 1050 亿美元支持。黄仁勋称，许多前沿 AI 实验室增速已超过其资产负债表和长期信用能力。

过去一年，头部上市比特币矿企陆续弱化“矿工”身份，转而自称能源基础设施平台、AI云服务商或数字基础设施企业。Core Scientific、TeraWulf、IREN 等公司已把营收重心推向托管和高性能计算，但文章指出，若彻底放弃挖矿并锁定15至20年长约，未来一旦比特币回升，企业可能失去重新切回挖矿的灵活性。

OpenAI、英伟达与软银旗下SB Energy确认在美国建设大型数据中心，OpenAI签下20年租约，英伟达最高提供1050亿美元担保。项目位于俄亥俄州PORTS-Pike园区，规划至少10GW新能源发电能力，首批800MW预计2028年投入使用。

TrendForce称，随着 AI 芯片功耗持续上升，液冷已从高阶 AI 服务器的可选配置转向必要基础设施。报告预计，AI 芯片液冷渗透率将从 2025 年约 33% 升至 2026 年 53%，2027 年接近 60%。NVIDIA Vera Rubin 已采用无风扇全液冷设计，AMD 也将推进 Helios 平台，Google 目前超过 80% 的 AI 服务器已导入液冷。奇𬭎、双鸿、健策等台湾厂商已进入相关供应链。

《华尔街日报》8 月 18 日报道，Alphabet、Meta、微软、亚马逊、甲骨文、英伟达、博通、SpaceX 和 AMD 九家科技公司披露的表外承诺合计约 3 万亿美元，主要来自未开始租约和采购承诺。该规模约为过去一年合计资本支出 6000 亿美元的 5 倍，也较两个月前的约 1.8 万亿美元增加约 50%。华尔街见闻同时援引彭博称，AI 融资中的剩余价值担保规模已达约 700 亿美元，评级机构与债券投资者已对相关或有负债表达担忧。