9 月 15 日，WTI 原油与 10 年期美债收益率的一月滚动相关性升至 0.96，创 2019 年 6 月以来最高。10 年期美债收益率周一自 2023 年 10 月以来首次突破 5%。多位市场人士称，油价上行正通过通胀预期和贴现率传导至金融市场，削弱商品与国债的分散化效果，并抬升债券熊市与实体经济承压风险。

超级央行周开启前，市场重新押注美联储本周加息 25 个基点，概率升至 86.7%，10 年期美债收益率一度触及 4.992%。另一边，中东能源风险推高布伦特原油至约 104 美元，AI 板块又遭遇“放缓前沿模型开发”的安全讨论冲击，纳指期货与亚洲市场风险偏好同步转弱。市场本周还将聚焦英国、日本央行决议，以及美国《CLARITY 法案》程序性表决。

9月1日，华尔街多家机构集中发布评级调整。英伟达、微软、苹果、SpaceX等获积极评价，部分公司目标价上调；思科、Uber、Airbnb及eToro获首次覆盖，Interactive Brokers则被下调至中性。

美国财政部长贝森特近期在债务管理上的动作，打破了美国国债市场长期以来“定期且可预测”的惯例。彭博社8月26日报道称，市场焦点正转向11月4日财政部季度发债计划。华尔街多家机构预计，未来新增借款可能更多通过短期国库券和较短期限票据完成，同时回购规模或继续扩大，部分投行也开始讨论削减长期债券发行甚至调整20年期国债安排的可能性。

达拉斯联邦储备银行在一份报告中指出，代币化存款虽然支持实时结算，但也可能削弱银行存款粘性。该机构估计，若存款利率敏感性提升 10%，银行利率风险承担能力可能下降约 7000 亿美元。报告还提到，代币化存款与 USDT 等稳定币不同，前者受监管且可付息，但即时结算机制可能加快储户转向更高收益产品。

达拉斯联邦储备银行在一份报告中表示，代币化存款可能让客户更快转移资金以追逐更高收益，削弱银行资金稳定性。报告估计，若存款利率敏感度增加 10%，银行利率风险承载能力可能减少约 7000 亿美元；若存款加权平均期限缩短 10%，银行体系的期限转换能力可能减少 5800 亿美元。报告还指出，代币化存款不同于 USDT、USDC 等稳定币，属于受监管且可计息的存款。

达拉斯联邦储备银行在一份周二发布的报告中表示，代币化存款虽然可以提升支付速度并支持实时结算，但也可能削弱银行负债端稳定性。报告称，若存款利率敏感度上升 10%，银行体系承受利率风险的能力可能按 10 年期等值口径减少约 7000 亿美元；若存款加权平均期限缩短 10%，期限转换能力可能减少 5800 亿美元。报告还提到，Custodia、Vantage、Barclays、BMO 与 Swift 近年均在推进相关试验。

美国市场将在北京时间8月20日凌晨同时迎来两项关键事件：160亿美元20年期美债拍卖和美联储7月会议纪要。市场关注点分别落在长端利率与短端政策预期上。若拍卖需求偏弱、纪要偏鹰派，收益率曲线可能整体上移，压力或传导至科技股、新兴市场及高杠杆交易。当前美国及全球长端收益率已处于多年高位。