8月21日，Bitunix分析师指出，美国财政部持续扩大长期美债回购，财长贝森特称单次回购规模可能超过40亿美元；但联准会官员对通膨判断并未同步转向宽松。受美元偏弱、ETF资金流入等因素影响，BTC自周一以来累计上涨约19.9%，一度升至75,400美元附近。

时隔三个多月，以太坊重回2300美元上方，8月21日一度涨至2354美元附近，周内涨幅约25%。空头爆仓、现货ETF持续净流入、机构增加ETH敞口，以及质押规模升至历史高位，共同支撑了这轮反弹。

美国 7 月 CPI 与 PPI 数据走软后，现货比特币 ETF 仍在 8 月 10 日至 14 日录得 3.897 亿美元净流出，创六周来最大单周流出。同期 SEC 取消原定于 8 月 14 日举行的《加密监管条例》投票，代币化创新豁免也被无限期推迟。市场正把焦点转向 8 月 19 日特朗普加密峰会、8 月 20 日 FOMC 会议纪要与 8 月 27 日至 29 日的杰克逊霍尔会议。

8 月 15 日消息，比特币与以太坊 ETF 上周合计吸引 11 亿美元资金流入，结束了 2026 年以来大部分时间的净流出态势。贝莱德旗下比特币 ETF IBIT 成为主要流入来源，占比特币 ETF 流入规模约 80%。不过，市场交易活跃度仍偏低，上周 BTC ETF 交易量创 2024 年 10 月以来第二低水平。

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 与研究主管 Ryan Rasmussen 在 The Rollup 播客中表示，市场对多项利空消息反应减弱，可能是比特币接近底部的信号。两人判断，下一轮牛市将出现分化：机构资金更可能通过 ETF 配置比特币和以太坊等主流资产，链上原生资本则更关注 Hyperliquid、Uniswap、Aave、Morpho 等具备真实收入的 DeFi 应用。他们还提到，摩根士丹利、富国银行、瑞银和美银美林四家财富平台合计约 20 万亿美元资产，其模型组合若纳入 1% 到 2% 的加密配置，可能形成持续多年的大规模流入。

NYSE Arca 于 2026 年 7 月 24 日批准摩根士丹利提交的现货 Solana 与以太坊 ETF。两只产品统一采用 0.14% 管理费，并把质押机制写入 S-1 文件，其中以太坊信托计划将 50% 至 80% 的 ETH 用于质押，Solana 信托最高可将 100% 的 SOL 投入验证。原文认为，这类可产生基础现金流的 ETF，正在改变加密资产定价方式，也推动机构配置从单一比特币向多资产组合迁移。

SoSoValue 数据显示，美东时间 8 月 10 日，以太坊现货 ETF 总净流出 1458.79 万美元，结束此前连续 4 日净流入。当日灰度 ETH 与贝莱德 ETHB 分别净流入 859.08 万美元和 385.93 万美元，贝莱德 ETHA 则净流出 2376.81 万美元。截至发稿，以太坊现货 ETF 总资产净值为 105.02 亿美元，历史累计净流入为 114.41 亿美元。

KuCoin Ventures 在最新周报中将 Coldcard 硬件钱包漏洞列为本周核心事件，指出问题出在钱包 seed 生成阶段的随机数缺陷，而非离线隔离本身失效。周报同时提到，美国就业数据降温削弱短期加息压力，但通胀与能源价格仍是变量；在加密市场中，ETF 资金回流改善明显，稳定币总市值变化有限，一级市场融资继续集中在支付、RWA 与合规稳定币基础设施。