Coin Metrics 在一份比较链上固定收益与传统资产的研究中指出，稳定币市场规模已超过 2900 亿美元，Aave v3 与 Morpho 上有超过 86 亿美元稳定币存入借贷协议。报告称，同样的 USDC 在不同协议上的收益率可相差 159 个基点，其中 Aave 上 USDC 平均比 1 年期美债低 31 个基点，Morpho v2 金库中位回报则平均高出 65 个基点，但波动性约高出 3.3 倍。研究同时提到，稳定币相较 ETH、WBTC 等波动性资产，仍提供了更稳定的收益来源。

Securitize 旗下代币化高收益信用基金 HINC 已在 Solana 借贷协议 Loopscale 上线，可让合格投资者在不赎回份额的情况下，以基金份额作抵押借出 USDG。HINC 主要持有高收益公司债，也配置 CLO 分层、银行贷款和其他高收益固收资产。Loopscale 当前总锁仓价值为 9130 万美元，活跃贷款规模为 5590 万美元。此次接入也把次投资级企业信用资产带入以国债和货币市场基金类抵押品为主的链上借贷市场。

ChainFeeds Research 最新一期 PRO 内容围绕以太坊 Hegotá 升级、比特币协议进展、EIP-7999 下的 BAL 定价研究，以及多篇以太坊、跨链和 Solana 论文展开。文中提到 Ethlabs 将 FOCIL 与 Quick Slots 列为 Hegotá 优先事项，Fei Wu 则基于 2026 年 2 月至 5 月数据分析 BAL 在多维费用市场中的捆绑定价逻辑；同时还涵盖 LND 通道关闭重组攻击风险、rawtr() 输出描述符拟纳入 BIP、以太坊 PoS 的 Head Vote 时序问题，以及 Solana 上 Memecoin Rug Pull 的机器学习识别研究。

Aave 表示，Securitize 已在治理论坛提交 ARFC 提案，建议将 Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund（HINC）的代币化份额接入 Aave Horizon。若获通过，用户可据此借出 USDC、GHO 和 RLUSD。提案同时提示，HINC 将成为 Horizon 首个投资级以下信用类抵押品，定价拟采用 Chainlink 净值预言机并设置增长率上限，清算机制则采用窗口期安排。

稳定币收益项目 Osero 宣布 Osero App 已正式上线，并向所有用户开放。官网显示，该应用当前年化收益率暂报 3.52%，支持 USDC.e、USDe、AUSD、GHO、PYUSD、RLUSD、USDD、USDG、USDtb、frxUSD 等稳定币。收益来自 sUSDS 与 Sky Ecosystem 的储蓄利率机制。此前，Osero 于今年 5 月完成 1350 万美元融资，由 Sky Ecosystem 与 Plasma 领投。

Compound DAO于8月17日批准协议历史上最大一笔5200万美元预算，并更换管理团队，战略重心从散户借贷转向RWA、机构信贷和合规集成。此举背后是其TVL自2021年约120亿美元高点降至约12亿美元，较峰值缩水90%，同期Aave TVL约148亿美元。报道指出，新预算将用于白名单、法律实体对接、风险管理及KYC/AML基础设施建设，Compound也因此面临“无需许可”定位与机构合规需求之间的冲突。

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 认为，除比特币外，加密资产的估值框架正从叙事驱动转向收入驱动。文章指出，Ripple 案后的监管变化与 Hyperliquid 的回购销毁模式，推动 Uniswap、Aave、Solana 等项目加强收益回馈机制。Hougan 认为，外部投资者对「代币没有现金流」的旧认知尚未扭转，这也是部分加密资产估值仍偏低的重要原因。

Bitwise投资长 Matt Hougan 表示，DeFi 协议正进入以手续费买回或销毁代币的“收益回流”阶段，比特币之外的加密资产也在转向“收益驱动”定价。文中点名 Hyperliquid、Uniswap、Aave、Pump.fun 和 Lighter 五个协议，并称美国监管环境放宽正在加速这类机制扩散。不过他也提醒，代币持有者并无法定现金流索取权，收益分配仍取决于治理决议。