英伟达正借助现金流和融资能力，把 AI 竞争从芯片领域推向资本市场。过去一周，公司先与高盛、黑石、黑岩、阿波罗等机构达成协议，拟推动最高 5000 亿美元 GPU 融资，随后又宣布为 OpenAI 俄亥俄州数据中心项目提供最高 1050 亿美元支持。黄仁勋称，许多前沿 AI 实验室增速已超过其资产负债表和长期信用能力。

面对超大规模云服务商推动“去英伟达化”的压力，Evergreen Capital认为，英伟达正通过资本配置与客户结构调整，主动淡化对 Hyperscaler 收入的依赖。文中提到，黄仁勋在财报电话会上多次强调“多元”客户，并点名 SPCX 交易与 GPU 融资计划，试图扩大非 Hyperscaler 企业 AI 计算市场占比。Evergreen Capital预计，这一收入结构变化若兑现，可能推动市场重新评估英伟达的估值逻辑。

USDai旗下CALIBER协议聚焦链上GPU融资，市场押注其上线后完全稀释估值将突破3亿美元，相关预测概率已升至94.2%，反映市场对链上AI融资需求的乐观预期。

伯恩斯坦将IREN目标价从125美元下调至100美元，但维持跑赢大盘评级，认为公司正加速从比特币挖矿转向AI云业务，微软大单与GPU融资成为核心增长支撑。

比特币从6万美元反弹至6.6万美元，驱动MSTR、MARA等加密股票盘前上涨7%。但IREN和亚马逊财报均不及预期，市场焦点转向AI资本支出，IREN获微软36亿美元GPU融资，亚马逊2026年资本支出计划达2000亿美元。

IREN第二季度财报营收与EPS均不及预期，净亏损1.554亿美元，但获微软36亿美元GPU融资。亚马逊EPS逊于预期，股价跌10%。比特币从6万反弹至6.6万，激励MSTR、MARA、Coinbase等加密股盘前涨6%~7%。

IREN二季度营收与每股收益均不及预期，转向AI Cloud带来短期业绩压力；亚马逊每股收益逊于预期但营收超预期，市场聚焦其2026年约2000亿美元AI相关资本开支。受比特币反弹带动，多只加密概念股盘前走强。

IREN与亚马逊最新财报均未完全达到市场预期，其中IREN营收与每股收益双双失守，亚马逊则面临AI资本开支压力。不过，随着比特币自6万美元反弹至6.6万美元，多只加密概念股盘前明显回升。