过去 90 天，代币化基金市值增加约 27 亿美元，推动代币化资产总值在 2026 年 8 月中旬升至约 380 亿美元。JPMorgan 旗下 JLTXX 与 Ondo Finance 的 USDY 是本轮增长的主要来源。其中，JLTXX 自 2026 年 5 月推出后估值升至约 8.09 亿美元，USDY 市值约 21 亿美元，并支持在 DeFi 中作为抵押品。

代币化货币市场基金和国债基金规模正在快速扩大，美国资管巨头率先占据份额，但竞争焦点已经从发行规模转向流动性、抵押品功能和结算接入。美国将其与稳定币储备连接，欧洲和英国推进监管嵌入，新加坡把基金份额用于信贷和交易抵押，中国香港则开放二级市场 7×24 小时交易，推动代币化基金从链上产品走向数字金融基础设施。

华尔街近几个月持续推进以太坊相关产品与服务，摩根大通、Robinhood、摩根士丹利等机构相继落地新动作。与此同时，Vitalik Buterin 公布“Lean Ethereum”升级规划，目标包括降低成本、增强隐私与抗量子安全。但市场对 ETH 的定价并未同步改善，花旗已下调 12 个月目标价，研究机构也指出，二层扩容正在削弱链上活跃度与 ETH 需求之间的直接联系。

摩根大通向SEC提交第二档以太坊代币化货币市场基金JLTXX，费率仅0.16%，最低投资100万美元，专攻稳定币发行商储备管理需求。分析师称费率意义重大。

摩根大通将其第二支代币化货币市场基金JLTXX部署在以太坊公链而非自有私有链Kinexys，凸显监管合规下公链透明度成必要条件。

加密货币原生平台Theo向富达国际代币化美元基金FILQ投资2000万美元，成为首家此类机构。FILQ链上资产5510万美元，持仓占比超36%。代币化国债市场年增长超100%，传统机构加速入局。

摩根大通提交JLTXX基金申请，计划在以太坊上处理代币化交易，仅投资美国国债与足额抵押隔夜回购，并按GENIUS Act储备标准设计。

富达国际上线首只代币化流动性基金FILQ，面向合格机构开放，最低初始投资10万美元。产品通过Sygnum平台提供，采用以太坊ERC-20代币形式发行。