Strategy在5月4日至10日斥资约4300万美元增持535枚比特币，总持仓升至818,869枚。Michael Saylor回应市场对STRC优先股融资及潜在卖币的担忧，强调核心目标仍是提升普通股股东的每股比特币敞口。

Strategy 在 6 月 29 日至 7 月 5 日期间以约 2.16 亿美元卖出 3588 枚比特币，均价 60197 美元，按其 75651 美元的平均持仓成本计算，已实现亏损约 5545 万美元。此次卖币资金将用于支付数字信贷证券股息，背后是优先股、普通股 ATM 和可转债三条融资通道同时承压。随着固定股息和利息支出上升，Strategy 可能从长期净买家转向按时间表卖币，也让数字资产财库板块的估值逻辑面临重估。

Strategy披露再买入3273枚比特币，总持仓升至818334枚，约占总供应量3.9%。尽管机构资金持续流入，但链上需求疲弱、期货主导行情及卖压上升，引发市场对本轮反弹持续性的担忧。

Strategy旗下永续优先股STRC单日成交额约11亿美元，刷新纪录并带动市场重新评估其融资能力。随着STRC与比特币购入之间的联系加深，投资者正密切关注其对MSTR股价及后续BTC增持节奏的影响。

Strategy 在 6 月 29 日至 7 月 5 日期间以约 2.16 亿美元出售 3588 枚比特币，均价 60,197 美元，较其 75,651 美元的平均持仓成本低逾 1.5 万美元，已实现亏损约 5545 万美元。此次卖币资金将用于支付数字信贷证券股息，也标志着公司从“长期只买不卖”的比特币叙事，转向受固定付息义务约束的资产处置模式。随着 STRC、普通股 ATM 和可转债三条融资通道同时受限，市场开始担心 Strategy 后续可能形成持续性、时间表明确的结构性卖压，并重估整个数字资产财库板块的估值逻辑。

MSCI拟重新审视Strategy的指数分类后，Michael Saylor公开反驳“基金化”标签，强调公司是软件与结构化金融企业。与此同时，比特币波动性与MSTR股价大跌再次成为市场焦点。

MSCI拟重新审视Strategy指数分类，引发其“基金化”争议。Michael Saylor否认相关定位，强调公司是软件与结构化金融企业，并再次为比特币高波动性辩护。MSTR股价近期大跌，也令市场重新评估其与比特币的高度联动风险。

Strategy披露，在比特币跌至7.4万美元成本线时，其比特币资产对可转换债务的覆盖率仍有5.9倍。但与此同时，公司股价已跌破基于比特币持仓测算的估值下沿，引发市场对其折价交易与风险定价的关注。