据 BitcoinTreasuries.NET 在 X 平台披露，Anthony Pompliano 旗下 ProCap 已与 Tidal Investments 合作提交比特币财库 mNAV 折价 ETF 申请。该 ETF 将在 mNAV 低于 1.0 倍时买入、高于 1.15 倍时卖出，并将更大仓位分配给折价更深的标的。

加密熊市中，多数数字资产储备公司(DAT)市值跌破资产净值，mNAV折价瓦解融资飞轮。Strategy或能扛过周期，但众多新兴DAT面临清盘或自救的生死抉择。

6月3日，Bitmine 拟发行9.50%永续优先股募资3亿美元，股息按周支付；此前Strategy四年来首次卖币支付优先股股息，引发比特币大跌14%。DAT公司mNAV跌破1后融资通道关闭，只能卖币偿息，形成螺旋下降。同时BTC和ETH现货ETF持续净流出，增量资金双引擎熄火，DAT危机是否构成本轮底部仍有待观察。